Исследуем финансовую отчётность компании с учетом темпов роста выручки. Важно, чтобы этот показатель постоянно рос, предпочтительно умеренными темпами. Более того, наличие выплат дивидендов компанией будет преимуществом, так как такие акции могут обеспечить стабильный доход при низком уровне риска.
Общеизвестно, что цель деятельности компании - генерация выручки.
Выручку иногда называют также "грязным доходом" и она является суммой доходов от продажи товаров и услуг. На первый взгляд это понятие довольно просто и не требует глубоких экономических знаний. Однако существуют нюансы, о которых стоит знать, чтобы адекватно анализировать финансовую отчётность компании.
При рассмотрении примера выручки компаний, допустим, у нас есть:
Компания А заработала 5 миллионов рублей в 2019 году и 6.5 миллионов рублей в 2020 году. Компания B заработала 1 миллион рублей в 2019 году и 2 миллиона рублей в 2020 году. Вопрос: какая из компаний показала лучшие результаты?
Несмотря на то, что абсолютные показатели выручки у компании A выше, темп роста выручки составил 30%, в то время как у компании B этот темп составил 100%. Это свидетельствует о том, что компания B развивается более быстрыми темпами и может в будущем превзойти компанию A. Следовательно, при равных условиях, инвестирование в акции компании B выглядит более привлекательным. Но здесь есть свои тонкости.
А что насчет дивидендов?
На рынке существует множество компаний с невысокими темпами роста выручки, однако это не всегда означает, что они неинтересны для инвестирования. Ключевое здесь - выплаты дивидендов.
Классическая теория Бенджамина Грэма вводит понятие "акций роста". Это акции компаний, которые в прошлом демонстрировали высокие финансовые результаты и, предположительно, будут продолжать их демонстрировать в будущем. Инвестирование в такие акции ориентировано на рост их стоимости. Некоторые из таких компаний могут даже не приносить дивиденды, так как реинвестируют прибыль в дальнейший рост бизнеса.
С другой стороны, есть "акции стоимости" или "дивидендные акции". У них невысокие темпы роста, но они имеют стабильную историю выплаты дивидендов. Такие инвестиции находятся между акциями и облигациями. Включение таких акций в портфель может быть полезным при наличии хорошей дивидендной доходности.
Итак, выводы:
Следите за компаниями с высокими темпами роста выручки (более 8-10% годовых). Если цена акций разумна, они могут быть привлекательными для инвестирования с ориентацией на капитальный рост. Дивиденды - дополнительный плюс. Учтите, что риск инвестирования в такие компании высок. Обратите внимание на компании с невысокими темпами роста выручки, но с регулярными дивидендами. Риски здесь ниже, но рост стоимости акций ограничен. Избегайте компаний с низкими темпами роста выручки и без выплат дивидендов. Важно, как компания использует свою прибыль.