Пока рубль быстро падает, а доверие к валютам уверенно нарастает, рынок все больше интересуется замещающими облигациями как вариантом современного инвестирования.
Что это?
Это бумаги, которые российские компании выпускают взамен еврооблигаций. И номинал, и купоны все так же номинированы в валюте, но операции по покупке и продаже идут в рублях по курсу.
Плюсы
- курсовая переоценка. Вряд ли тут нужны комментарии: пока валюты дорожают, здесь сплошной позитив;
- доходность от 7%;
- отсутствие риска санкционной угрозы;
- легкая покупка - обращаются на МосБирже со входным порогом от $1 000;
- ликвидность, которая постепенно увеличивается. Пожалуй, это даже основное: многие из инструментов сейчас кажутся привлекательными и остаются без покупок только по причине отсутствия ликвидности. Здесь все в порядке.
Минусы:
- сравнительно новый для рынка инструмент с пока непроверенным уровнем доверия.
Из чего выбрать?
На рынке есть замещающие облигации в долларах (Газпром Капитал, 3030-1-Д, доходность 9,3%), но для квалифицированных инвесторов выбор еще шире, а доходность выше. Есть - в евро и юанях. Стоит посмотреть в эту сторону внимательнее: мало что сейчас обеспечивает доход в твердой валюте.