4 подписчика

Что такое облигации?

9 августа 20239 авг 2023

5 мин

Оглавление

❓Как работают облигации?
Где можно купить облигации?
📝 Как происходит покупка облигаций?

Альтернативное название – бонды.

📜 Облигация — это долговое обязательство. Компания берет у инвесторов деньги в долг, а взамен выдает им свои облигации как расписку с обещанием вернуть эти деньги за определенный срок. А пока компания возвращает долг, она платит инвесторам проценты — в виде так называемых купонов.

📕 Основная информация об облигации — дата погашения (то есть когда эмитент обязуется выплатить основной долг), а также вид и размер дохода.

❓Как работают облигации?

Компании (муниципальные образования, государства) прибегают к выпуску и продаже облигаций, когда им требуются денежные средства на финансирование новых проектов, поддержание текущих операций или рефинансирование прежних долгов.

📠 Заемщик (эмитент) выпускает облигацию, в которой указаны условия кредитования, подлежащие выплате проценты (купон) и срок погашения — дата, в которую одолженные средства (номинальная стоимость бонда) должны быть возвращены.

Приобретая облигацию, владелец может рассчитывать на выплату процентов (купона) — это часть дохода, которую эмитент выплачивает держателям облигаций за возможность пользоваться их деньгами. Процентная ставка, определяющая размер выплаты, называется купонной ставкой.

Где можно купить облигации?

на централизованных биржевых рынках
на внебиржевых рынках (Over-the-Counter, OTC)
напрямую у заемщика в частном порядке

📝 Как происходит покупка облигаций?

Выбор брокера
Открытие брокерского счёта
Скачивание торгового приложения
Пополнение счёта
Покупка облигаций

Кто такой брокер?

Брокер – это посредник, который принимает поручения от клиентов и совершает сделки.

✌️ Преимущество облигаций для инвестора:

Вы точно знаете, когда получить деньги
Как правило, доходность облигации выше банковского вклада
Получаете прогнозируемый и регулярный денежный поток
Можете продать бумаги в любой момент

🤔 Виды доходности по облигациям

Текущая доходность

Эта доходность показывает, сколько инвестор сможет заработать с учётом стоимости покупки бумаги и купонного дохода за год. Предполагается, что цена облигации будет такой же, как и при покупке.

Простая доходность к погашению

Планируется держать облигацию до погашения, а купоны инвестировать в другие инструменты или даже выводить со счёта. Тогда следует ориентироваться на простую доходность к погашению.

Эффективная доходность к погашению

Применяется, если вы планируете держать бумагу до погашения и реинвестировать купоны, покупая на них бумаги с таким же купонным доходом.

Плюсы и минусы бондов

➕ Плюсы

получение дохода за счет выплаты процентов (купонов)
возврат основной инвестированной суммы при владении облигацией до погашения
дополнительная прибыль, если перепродать облигацию по более высокой цене, чем купили

➖ Минусы

облигация имеет рамки доходности по сравнению с акциями, которые могут дорожать значительно и стремительно
компании могут объявить дефолт по облигациям

📚 Виды облигаций

🇷🇺 Государственные облигации федерального займа

Для инвестиций в рублях внутри России самыми надежными являются государственные бумаги, или облигации федерального займа (ОФЗ).

Из-за минимальных рисков доходность этих бумаг также самая низкая.

ОФЗ-н

Разновидность облигаций федерального займа.

Буква «н» в их названии расшифровывается как «народные». Министерство финансов разработало данные бумаги как нечто среднее между депозитами и облигациями, чтобы непрофессиональные инвесторы могли с их помощью научиться инвестировать в долговые бумаги и поняли их особенности.

🕰 Срок обращения ОФЗ-н — три года, раз в полгода выплачивается купон.

Квазигосударственные облигации

Эти облигации выпускаются компаниями, контрольный пакет акций которых принадлежит государству.

Являются подвидом более широкого понятия корпоративных облигаций.

Муниципальные облигации

Помимо федеральных властей, долговые бумаги выпускаются также регионами (такие облигации называются субфедеральными) и даже отдельными городами.

Муниципальные облигации, как правило, отличаются большей, чем федеральные, доходностью и низким (а то и нулевым) объемом торгов.

🏗 Корпоративные бонды

Корпоративные облигации выпускаются компаниями и банками.

Их надежность ниже государственных, но и доходность выше.

🇪🇺 Евробонд

Еврооблигации номинируются в иностранной валюте и обращаются на международном рынке. Их выпускают как компании, так и государства.

Евробонды обычно продаются за доллары или евро, но могут быть использованы и другие валюты — выбор зависит от эмитента и его потребностей в определенной валюте.

⚙️ Характеристики облигаций

💵 Номинал облигации

Номинальная стоимость облигации — это сумма, которая будет выплачена заемщику после погашения облигации.

Начальная (номинальная) цена большинства российских облигаций, как правило, установлена на уровне номинальной стоимости — ₽1000. Для иностранных облигаций или евробондов российских компаний номинальная стоимость чаще всего установлена на уровне $1000.

📊 Рыночная цена облигации

Фактическая рыночная цена облигации, которую видит частный инвестор в приложениях брокеров или на сайтах бирж, может быть как ниже, так и выше номинала.

📆 Дата погашения

Дата, когда эмитент облигации полностью рассчитается с инвестором, то есть выплатит номинал и последний купон.

💳 Величина купона

Размер купона(вознаграждения) в денежном выражении.

💲 Купонная ставка

Ставка купона, выраженная в процентном соотношении к номинальной стоимости бумаги.

⏳ Дюрация (от англ. duration — «продолжительность»)

Это период времени до момента полного возврата инвестиций, а также мера риска процентных ставок, то есть показатель, на сколько процентов снизится цена актива при повышении учетной ставки и наоборот.

Чем меньше дюрация, тем меньше риски облигации — и, наоборот, чем больше срок до погашения, тем больше облигация подвержена колебаниям, различным рискам.