Давайте коротенько посмотрим в ретроспективе на последний скачок ставки ЦБ (ключевой ставки). Ведь, большое видится на расстоянии. С какой целью её корректируют? Официально: для борьбы с инфляцией. А её надо уничтожить или ужать до какого-то уровня? Смотрим на графики, которые я собрал по материалам открытых источников.
За 10 лет попыток добиться поставленных целей не удалось ни разу. Снижению до чем-то приглянувшихся ЦБ заветных 4% не способствовали ни дорогие, ни дешёвые углеводороды, которые в целом определяют наполнение бюджета РФ. Лишь раз ставка ЦБ ненадолго приблизилась к такому порогу. На графиках явно выделяются 5 периодов.
1-й: заоблачные цены на нефть с устойчивым низким курсом рубля. Как только цена на нефть начала падать, курс полез вверх. Почему? Потому что бюджет экспортноориентированной страны грубо рассчитывается по формуле к*Б (к – коэффициент или курс своей валюты, а Б – цена главного экспортного товара). В случае РФ 43% доходов в бюджет обеспечивает нефтегаз.
Ставка ЦБ подрастала понемножку, будто останавливая падение деревянного наощупь. Так слепой тестирует палкой пространство. Зрячий, умело тормозя движение, сразу приложит достаточное усилие, сокращая время и издержки переходного процесса. Заодно он показывает навыки управления и понимание причин. Резкий подъём ставки ЦБ (лошадиная доза лекарства) после длительного мелкого подъёма намекает на запоздалость и вынужденность шага.
2-й. Успокоение рубля на новом уровне в соответствии с не нами установленной новой ценой барреля. Известный кризис 2014, «неожиданно» случился и закончился для нашего ЦБ. Ключевая ставка садистски медленно отпускает кредитную «удавку». Но не долго музыка играла, раз ниже 7% ставка ЦБ не успела опуститься.
3-й. Наши «партнёры» начали тестировать РФ на вшивость. Цена барреля взбесилась. Сначала сделала рентабельной добычу газа в США. Потом грохнулась за короткое время. Эти годы ЦБ, словно нехотя, медленно и в гомеопатических дозах опускал ставку. Как примерить "ужа" (внутреннюю и импортную экономику) и "лань" (экспортёров недр РФ)? Если не понимаешь, кому помочь, то ищешь хрупкого равновесия разнонаправленных сил. Увы. Хорошо становится только тем, кто громче всех кричит, что он наполняет бюджет… Не удивительно: под это свёрстаны все правила игры. Ситуация напоминает наркоманское: а он всё дозы увеличивал.
Какие направления надо развивать? На словах – всё. На деле – то, что уже развито и перетягивает всесильно одеяло на себя… Вес рубля медленно, но падает, хотя к тому нет никаких объективных причин.
4-й. И началось. Цена барреля взлетела, как на дрожжах. А курс только смог приостановиться, хотя должен был бы совершить обратное движение, похожее на 1-й период. Что со ставкой ЦБ? Она ведёт себя заградительно. Для кого? Баррель даёт высокий доход. Надо бы поддержать снижением ключевой ставки и внутренних заёмщиков? Кому надо? И опять – долгий нерешительный период мелких увеличений ставки заканчивается «ударом в стену» заградительно высокого единовременного её подъёма.
5-й. Тормознули "спекулей"? Да: весной 2022 комплекс мер мгновенно прекратил безобразия и ставка вернулась быстро к предкризисному уровню, встав на полку спокойствия, которое не наблюдалось в части укрепления рубля.
И закончилось всё «неожиданным» новым ударом башкой о стену заградительной новой ставки ЦБ в середине августа 2023. Где логика поступков? Почему не начать бороться с ростом курса заранее или хотя бы в процессе? Смысл шагов должен быть виден на расстоянии. Некоторые эксперты вообще договорились до того, что, мол, как только курс перевалил заданный кем-то и когда-то порог, так все бросились "сбрасывать"... А в ЦБ не нашлось ни одного прогнозиста, кто мог заметить неотвратимое движение курса нашей валюты к dead line?Чтобы упредить и демпфировать...
Найдите на графиках хоть один период времени, где на фоне долгого явного роста курса (8 месяцев) ЦБ не поставил бы запретительный шлагбаум? В начале 2-го периода поставил. В начале СВО он единственный раз чётко и по-мужски отреагировал на прогнозируемый скачок, успокоив его. Значит может? Я бы ответил по-другому: значит, в этот момент наши, народные «понятки» совпали с интересами власти. Но на всём периоде времени курс рубля на графике фактически плавно изменяется так, как и завещано власть имущими. Он постоянно падает. Такова модель «развития» ресурсной экономики, чтобы вам не пели зомбоящики и эксперты. Они же скажут: в этом нет ничего страшного. Предсказуемость хотели? Пожалуйста. Только она указывает на главное направление развития страны – ресурсный экспорт, которому всегда выгоден падающий курс рубля. Конечно, "падающий" – их мечта: так можно убить всё остальное. Но хотя бы понемножку. А?