Золото всегда обладало очарованием на протяжении всей истории, вдохновляя людей, начинания взлеты и падения цивилизаций. Этот загадочный желтый металл символизировал богатство, власть и красоту. Однако, при рассмотрении золота как инвестиции его достоинства и недостатки становятся гораздо сложнее, чем кажется по его блеску.
В отличие от других активов, которые создают ценность в реальном мире, как бизнесы или сельскохозяйственная продукция, золото не обладает внутренней полезностью. Уоррен Баффет в шутку сказал, что оно просто "сидит там и смотрит на тебя". Это мнение эхом повторяет характеристику связи золота с валютой Джона Мейнарда Кейнса как "варварский реликт". Тогда возникает вопрос: почему золото продолжает завораживать инвесторов и рекламодателей даже спустя столетие?
История золота глубоко переплетена с историей человечества. Оно украшало египетские маски для похорон, кельтские руины, перуанские храмы и древние китайские гробницы. Его основное использование часто было декоративным, и даже сегодня значительная часть мирового потребления золота направлена на ювелирные изделия. Завораживающий золотой оттенок является результатом способности золота эффективно поглощать синий свет. Эта врожденная красота, в сочетании с ассоциацией желтого цвета с радостью и оптимизмом, делает золото долгоживущим маркетинговым инструментом.
Более того, золото находит свое применение в различных отраслях. Оно отражает солнечное излучение, что привело к его включению в шлемы и оборудование астронавтов. Кроме того, незначительные количества золота присутствуют во многих мобильных телефонах по всему миру. Тем не менее, промышленное потребление составляет незначительный сегмент, приблизительно 10% от общего потребления золота. Его основная роль заключается в качестве финансового инструмента, особенно в периоды кризисов. Золото служит защитой от рыночной волатильности и обесценивания валют, часто наблюдая подъем цен во время неопределенности.
Например, во время Великой Рецессии и текущей пандемии COVID-19 цены на золото росли из-за повышенных опасений. Несмотря на отсутствие дивидендов и практических способов потребления, золото может быть прибыльной инвестицией, особенно в периоды национальных чрезвычайных ситуаций. За последние 15 лет золото выросло на 278%, в то время как индекс Доу Джонса вырос только на 173%. Этот успех заставляет брокеров золота позиционировать его как исторически надежную инвестицию в долгосрочной перспективе, поддерживая беспокойство по поводу нестабильности правительства и общественного кризиса.
Тем не менее, более длительный анализ показывает другую картину. За 30 лет рост золота по-прежнему составляет около 280%, в то время как индекс Доу Джонса вырос на 839% с 1990 года. По сравнению с среднегодовой доходностью корпоративных облигаций инвестиционного качества, составляющей примерно 5,25% с 1920 года, даже облигации оказались более выгодными в два раза в этот длительный период.
Репутация золота как защиты от инфляции - еще один аргумент, часто цитируемый инвесторами. Ограниченное предложение золота противоречит увеличивающемуся предложению долларов США, что теоретически делает золото носителем стоимости от инфляции. Тем не менее, этот аргумент игнорирует значение времени. Например, хотя золото могло бы сохранить свою стоимость от инфляции на протяжении столетий, оно пережило спад в конце 1980-х годов во время быстрого инфляционного периода.
Обращая внимание на аспект безопасности, привлекательность золота как стабильной инвестиции может быть обманчивой. Волатильность, измеряемая через стандартное отклонение, является ключевым показателем риска. Удивительно, что с 1975 года стандартное отклонение золота составляет примерно 50% больше, чем у акций. Это противоречит представлению о золоте как менее беспокойной альтернативе фондовому рынку.
- ETF (Exchange-Traded Fund) - это как "корзина" акций, которую можно купить на бирже. Он отслеживает цену группы акций или других вещей, и позволяет людям инвестировать в несколько активов одновременно.
Диверсификация - это основополагающий элемент эффективной стратегии инвестирования, и уникальное поведение золота в портфелях может способствовать снижению рисков. Его стоимость не обязательно коррелирует с акциями, облигациями или недвижимостью, делая его отдельным классом активов. Существует различные варианты инвестирования, включая покупку золота в виде монет или слитков, выбор ETF, сосредоточенных на золоте, или инвестирование в взаимные фонды, связанные с горнодобывающими компаниями. Каждый выбор несет свои риски и выгоды, требуя тщательного обдумывания.
В конечном итоге вопрос о том, стоит ли инвестировать в золото, далёк от прямолинейного. Пессимистичное отбрасывание его как предмета интереса недостаточно учитывает весь его потенциал, тогда как восприятие его как безошибочного инструмента против инфляции искажает сложность ситуации. Привлекательность золота, хотя оно и не является идеальным средством для накопления богатства, заключается в его способности сохранять и поддерживать стоимость на протяжении веков. Быть в курсе, различать факты и рекламу - важно для принятия обоснованных инвестиционных решений в постоянно меняющемся мире инвестирования в золото.
