Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
Лучшие друзья прекрасного пола это бриллианты, а лучшие друзья инвестора это дивиденды поступающие от компаний в которые он вложился.
Сегодня есть повод поговорить и о бриллиантах и о дивидендах.
АЛРОСА - Российская группа алмазодобывающих компаний, занимающая лидирующие позицию по объёму добычи алмазов. Основные производства расположены в Якутии , Архангельской области и Африки.
95% всех добываемых алмазов в России приходится на долю АЛРОСА, в мире 27%
Разведанных запасов хватит на 18-20 лет бесперебойной добычи в тех же объёмах, но компания постоянно проводит геологоразведку, пополняя свой запасной фонд.
Естественно такой огромный процент в мировой экономике алмазов наших "друзей" не мог оставить равнодушно и АЛРОСА находится под санкциями.
Теперь вернёмся к отчёту за первое полугодие текущего года:
Выручка:
Суммарно выручка за первое полугодие составила 190 млрд. руб, практически без изменений по отношению к предыдущему году.
Во втором квартале 94 млрд. руб +8,7% г/г и -2,3% кв/кв
Чистая прибыль:
Суммарная чистая прибыль за полугодие составила 55,6 млрд. руб, снижение составило -35,3% г/г (за первое полугодие 2022 года было 85,3 млрд. руб)
Во втором квартале 27,1 млрд. руб снижение на 25% г/г и -5% кв/кв.
Руководство объясняет данное снижение прибыли, вследствие введенных санкций, удорожания логистики и продажей продукции со скидкой уже "азиатским друзьям"
Долг:
Радостная новость долг снизился с 9,6 млрд. руб на конец 2022 года до 5,6 млрд рублей долг снизили на 41,6%, очень позитивный показатель.
Операционный денежный поток за вычетом САРЕХ составил 19,6 млрд. руб (снижение -35,3 г/г) - очень важный показатель для расчета дивидендов.
Структура акционеров АЛРОСА
Чтобы перейти к расчету возможных дивидендов необходимо обратится к составу акционеров АЛРОСА
33,03% - государство через Росимущество
25% - р. Саха Якутия
8% - улусы (административные районы) р. Саха Якутия
33,97% в свободном обращении.
Возможные дивиденды АЛРОСА
Компания находится под сильными санкциями и поэтому отказалась от выплаты дивидендов за второе полугодие 2021 года и за весь 2022 год, последние дивидненды акционеры видели только в октябре 2021 года, т.е. практически прошло 2 года после последних выплат.
Но сейчас идут настойчивые рекомендации от властей Якутии о необходимости выплатить дивиденды за первое полугодие текущего года. Услышат ли их совет директоров АЛРОСА вопрос риторический.
Но давайте посчитаем возможные дивиденды за первое полугодие.
По дивидендной политике при отрицательном долге, а как я уже описывал выше долг сократился, АЛРОСА должна направить на выплату дивидендов 100% свободного денежного потока за вычетом САРЕХ или 19,6 млрд. руб
Всего у АЛРОСА 7,365 млрд. шт.
Итого на одну акцию:
19,6/7,365=2,66 руб до вычета налогов.
Див. доходность при текущей цене в 83,38 рублей составит 3,2%
Более чем скромный результат.
Выводы:
АЛРОСА опубликована слабый отчёт, но находясь под санкциями, и при спаде в спросе на продукцию АЛРОСА и продажу со скидками, это и следовало ожидать, выплата дивидендов под вопросом, хоть и государство через руководство Якутии заинтересовало в дивидендах.
Но при текущих ценах акции смотрятся не привлекательно и даже рекомендации к выплате дивидендов данная бумага не станет более привлекательной, особенно при текущей ставке рефинансирования.
Лично я продал акции АЛРОСА ещё в июле, когда приблизился к нулевым показателям.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.
