Инвесторы ежедневно, либо с достаточной частотой, сталкиваются с задачей оценки акций компаний для возможной инвестиции. Существует множество показателей для прогнозирования. Мы выявили пять оснований, по которым возможно не стоит приобретать акции.
Каждая компания имеет свои уникальные аспекты, требующие изучения перед приобретением акций. Тем не менее, существует пять признаков, указывающих на то, что может не стоить покупать данные акции.
Признак №1:
Высокий уровень задолженности Если бизнес компании эффективен и уровень долга умеренный, то проблем не должно возникнуть. Однако, слишком большая задолженность может стать серьезной трудностью.
Обычно для оценки уровня долга используется показатель "Чистый долг/EBITDA":
- Значение до 3 считается нормальным.
- Диапазон от 3 до 4 часто характеризует компании, активно инвестирующие средства в расширение на растущем рынке.
- Значение выше 4 – тревожный сигнал. Компания будет уязвима перед негативными факторами, и цена акций может снижаться даже при небольших негативных событиях.
Признак №2:
Принадлежность к пиковой фазе циклической отрасли К некоторым отраслям, таким как металлургия и нефтегаз, относится цикличность с чередованием периодов роста и спада, иногда продолжающихся несколько лет.
Приобретение акций на пике цикла, например, в отрасли нефти при росте цен на нефть, может привести к потерям в долгосрочной перспективе. Например, инвесторы, купившие акции нефтяных компаний в первой половине 2019 года, понесли убытки, так как цены на нефть начали снижаться.
Признак №3:
Низкий объем свободно обращающихся акций Чем меньше акций находится в свободном обращении, тем ниже ликвидность. Такие акции имеют меньший вес в индексах и могут быть менее интересны крупным инвесторам.
Низкий объем свободно обращающихся акций может привести к снижению показателей относительно более ликвидных акций в той же отрасли.
Признак №4:
Отсутствие потенциала роста На рынке существует заблуждение, что все акции в долгосрочной перспективе будут расти. На самом деле, рост акций требует обоснования, связанного с компанией, так как цена акций отражает стоимость компании.
Этот обоснованный рост может быть обусловлен хорошими финансовыми результатами, снижением долговой нагрузки и другими позитивными факторами, связанными с деятельностью компании.
Признак №5:
Общая тенденция к продажам акции Идея о покупке в период продаж акций, как сделал Уоррен Баффет, не всегда оправдана. Массовое движение определяет котировки акций.
Даже если компания хороша, но на рынке царит негативное настроение, цены на акции могут не расти. Покупка акций в этой ситуации может привести к длительной стагнации или даже дальнейшему снижению цен.
При подходе к покупке акций, падающих в цене, важно тщательно проанализировать причины такой динамики.