Я всех приветствую!
Краткий комментарий к последним событиям на фондовом рынке.
20 июля Госдума приняла закон об упрощении перехода в юрисдикцию РФ экономически значимых компаний. Критериями отнесения к таким организациям будут: объем выручки - выше 75 млрд руб., стоимость активов - более 150 млрд руб., штат сотрудников - свыше 4 тыс. человек.
(Ссылка на ТАСС)
Данный закон вероятно будет распространяться на компании, которые работают в России, но зарегистрированы за границей и будут отнесены к экономически значимым. Можно предположить, что под это определение могут попасть Яндекс, Тинькофф, Пятёрочка и ряд других компаний.
💪На фоне подготовки законодательной базы к редомициляции в РФ эта неделя вероятно ознаменуется возможностью купить расписки Тинькофф и Пятёрочка с дисконтом ~ 50% к ценам на Мосбирже и местом хранения в Евроклире.
Приобрести данные активы могут только квалифицированные инвесторы, поскольку на текущий момент отсутствует отработанный механизм редомициляции и пока нет компаний, которые уже прошли данную процедуру. Поэтому существуют риски непоставки купленных бумаг, возможной заморозки активов, помещения акций на обособленный раздел непосредственно после редомициляции - одним словом пока существует некая зона неопределённости. На текущий момент компании только готовятся к процедуре перерегистрации и процесс ещё не обкатан.
Тем не менее инвесторы толерантные к риску и сроку могут получить значительную компенсацию в виде высокой доходности. Поскольку в большинстве случаев активы с местом хранения в Евроклир можно купить ~ в 2 раза дешевле, чем на Мосбирже. При том, что к моменту завершения процесса переезда компании могут дополнительно вырасти в цене на Мосбирже, вложенные средства могут теоретически вырасти, например, в 2-3 раза.
Теперь кратко о преимуществах самих компаний, которые могут быть доступны для покупки в ближайшее время. Прошу расценивать эту информацию не как прямую инвестиционную рекомендацию, а как попытку объективно прокомментировать новости и возможности:
⚜️ Тинькофф:
1. Банк включён в список системно значимых
2. Вторая по размеру в РФ клиентская база (~ 30 млн.)
3. Доходы банка почти вернулись к уровню до СВО
4. Компания может вернуться к выплате дивидендов (пока накапливает деньги и ждёт замещения в РФ)
5. Основной акционер (Владимир Потанин) лоялен к текущей власти в РФ
5️⃣ Пятёрочка:
1. Один из крупнейших в России ритейлеров и продолжает расти ( поглащение сетей "Виктория" и "Дёшево" )
2. Ретейлеры являются бенефициаром высокой инфляции (растёт средний чек и выручка)
3. Как следствие капитализация компании растет опережающими темпами ( +48% только за последние 3 месяца )
4. Компания регулярно выплачивала дивиденды до СВО ( редомициляция откроет дорогу к возрату к дивидендам )
5. Принятие законопроекта о "жёстком сценарии" редомициляции в РФ потенциально облегчает процесс перерегистрации компании
❗Всё подробности, нюансы и риски предлагаю обсудить в рамках личного общения. Пожалуйста пишите или звоните.
