Чтобы оценить влияние этой стоимости на российскую экономику и курс рубля, Евген предлагает учесть объём добычи. Согласно прогнозу ОПЕК на 2023 год, российская добыча составит 10,28 млн баррелей в сутки.
Средняя цена на российскую нефть в период с января по июль 2023 года составила $53,94, по данным Минфина РФ. Это негативный сигнал, так как при объёме добычи 10,28 млн баррелей в сутки доходы от нефтегаза будут всего 7,3 трлн рублей, что меньше запланированных 8 трлн. Это может привести к новым займам, перерасходованию и т.д. что неблагоприятно для рубля.
Однако стоит учитывать, что прогноз Минфина делался при курсе около 70 рублей за доллар. С учётом того, что средний курс в первом полугодии 2023 года составил 80 рублей за доллар (на 16% выше), грубо рассчитывая, нефтегазовые доходы уже вышли на прогнозные 8 трлн рублей (8,4 трлн). Этого должно хватить для остановки ослабления рубля.
Более оптимистичные данные Минфина говорят о цене нефти в июле 2023 года в $64,37 за баррель. Если цена удержится на этом уровне до конца года, доходы составят около 8,4 трлн рублей.
При условии, что правительство уже осуществило все затраты, можно ожидать стабилизации ситуации с рублём. Однако Евген сомневается в сильном укреплении и прогнозируют коррекцию в районе 85 рублей за доллар.
Следует также учитывать возможность выхода иностранцев из России и продажи рублёвых активов, что может ослабить рубль. Правда, Банк России начал зеркалировать операции ФНБ, например, когда в ФНБ покупают юани, то ЦБ купит примерно столько же рублей. Это должно повысить ликвидность и снизить колебания от таких выходов иностранцев.
Итог: неожиданно, но чаша весов склонилось в пользу факторов укрепления рубля. Несмотря на сезонный фактор августа, когда рубль исторически слаб.
Подписывайся на телегу: https://t.me/darthtraders