Ставки на то, что Banxico отстанет от снижения ставок в Латинской Америке, поддержат песо. В валюте наблюдаются структурные сдвиги, подкрепленные денежными переводами
Мексиканский песо продемонстрировал рост седьмой месяц подряд, что является самой длинной такой полосой за 15 лет, благодаря привлекательности валюты для торговли. Валюте не помешали предупреждения о том, что ралли сделало ее переоцененной.
Валюта, которая колеблется вблизи самого сильного уровня с 2015 года, в прошлом месяце прибавила 2,3%. Рост более чем на 16% в этом году делает его самой эффективной валютой на развивающихся рынках после колумбийского песо.
Устойчивость, которая принесла ему прозвище «суперпесо», вряд ли исчезнет в ближайшее время. Данные об охлаждении инфляции в США подогревают ожидания того, что Федеральная резервная система, возможно, в последний раз повысила ставку. Между тем, более сильные, чем ожидалось, данные о росте экономики в Мексике в понедельник укрепили ожидания того, что ее центральный банк будет последним из крупнейших экономик Латинской Америки, который начнет снижать процентные ставки.
«Тот факт, что Banxico сохранит основания для керри, является доминирующим фактором, который должен поддерживать стабильность песо на этих уровнях», — сказал Марко Овьедо, стратег XP Investimentos. «Во всяком случае, он может стать сильнее».
Тем не менее, Овьедо входит в число инвесторов, предупреждающих, что торговля песо стала слишком искаженной. По его словам, это может сделать валюту уязвимой перед откатом к 17 за доллар с текущего уровня около 16,74 при любых неожиданных новостях.
В то время как трейдеры ожидают, что Мексика начнет снижать ставки в последнем квартале года, другие страны Латинской Америки уже начали свои собственные циклы смягчения. Чилийское песо уже понес соответствующие потери в понедельник после того, как его центральный банк удивил аналитиков снижением процентной ставки поздно вечером в пятницу на целый процент и указал на грядущие крупные сокращения. Тем временем трейдеры склоняются к тому, что Бразилия снизит процентные ставки на 50 базисных пунктов в среду.
Эрик Мартинес, валютный стратег Barclays в Нью-Йорке, сказал, что в ближайшие месяцы песо станет только более привлекательным, поскольку другие латиноамериканские банки снижают ставки.
«Мы находимся в новой фазе долларового цикла, мы можем видеть фундаментально более слабый доллар, а в случае с песо у него есть дополнительное преимущество в виде денежных переводов и высокого керри», — сказал Мартинес.
Аналитики JPMorgan в отчете на прошлой неделе заявили, что удвоение денежных переводов за последние пять лет — примерно до 60 миллиардов долларов в год, что превышает экспорт нефти — является одним из факторов, которые поддержали структурные изменения в валюте, сделав ее менее волатильной, чем в прошлом.
«Это означает, что ваши источники долларового притока станут намного более стабильными», — сказал в интервью стратег JPMorgan Саад Сиддики . «Они не будут такими зависимыми или изменчивыми от глобального делового цикла».
Ожидается, что данные во вторник покажут, что денежные переводы в июне выросли до 5,4 млрд долларов, что более чем на 5% больше, чем в том же месяце прошлого года, считают аналитики, опрошенные Bloomberg.
Курс песо также вырос на ожиданиях того, что производители перенесут в Мексику больше производственных мощностей после перебоев с поставками, наблюдавшихся во время Covid, а также торговых споров США с Китаем.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Опрошенные Reuters аналитики дали прогнозы для валют Мексики и Бразилии