В текущем июле в России фиксируется рост цен на бензин. Однако немногие знают, что оптовые цены на топливо от производителей растут темпами, которые на несколько порядков выше темпов роста розничных цен. Почему изменение оптовых и розничных цен так существенно отличается друг от друга, и как это влияет на экономику в целом – в нашем новом материале.
Мы уже затрагивали тему нефтеперерабатывающей отрасли. Сегодня рассмотрим, как чувствуют себя цены на бензин по итогам июля.
С апреля бензин в рознице подорожал на 2,5%. Однако динамика ускоряется: за июль рост цен составил уже 3,1%.
Таблица 1. Динамика розничных цен на бензин. Источник: Росстат
Ещё печальнее ситуация с ценами производителей – с начала года они выросли на 93%.
Наглядно рост оптовых цен на топливо можно отследить по данным Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи.
Рис. 2. Динамика ценовых индексов бензина на Европейской части России (в рублях за тонну с НДС). Источник: АО СПбМТСБ
Механизм сдерживания внутренних цен
С чем же связан такой разрыв в биржевых котировках, которые отражают оптовые цены производителей, и данными Росстата по розничным ценам на АЗС? Почему розничные цены растут относительно скромными темпами? Это объясняется существованием демпфера – механизма сдерживания внутренних цен с помощью бюджетных выплат нефтекомпаниям в ситуации, когда экспортные цены на топливо выше, чем его цена на внутреннем рынке.
В 2022 году подобные выплаты превысили 2 трлн руб. Только в апреле 2023 г. на них потратили 115 млрд руб. И правительство уже давно говорит, что хочет сократить подобные платежи. Вполне возможно, что биржевые цены растут из-за опасения производителей по поводу этих заявлений.
Дополнительно росту оптовых цен на бензин способствует восстановление экспорта – в мае он увеличился на 37% к началу года. Растущий спрос на внешнем рынке неизбежно ведет к повышению стоимости товаров и внутри страны.
Однако даже в условиях разрыва динамики оптовых и потребительских цен нефтекомпании обладают значительным резервом прочности: розничные цены на автобензин в июне 2023 г. в среднем по стране превышали цены производителей в 2 раза (годом ранее было 3,4 раза).
Удорожание бензина ускоряется
Ключевой вывод по рассмотренным цифрам: рост стоимости бензина за последние месяцы имеет ускоряющийся характер. При этом перенос цен на потребителей пока сдерживается демпфером и значительной доходностью розничного бизнеса нефтекомпаний.
Однако даже такая динамика, учитывая, что транспортные расходы значимы для большинства товаров, влияет по цепочке на увеличение цен по всей экономике страны (хотя, конечно, тут кроме бензина участвуют и другие факторы, такие как ослабление рубля).
В июле 2023 г. среднесуточный прирост потребительских цен составил 0,025% (месяцем ранее было 0,012%; в июле 2022 г. зарегистрирован отрицательный рост -0,013%).
Растущие цены товаров отражаются на настроениях бизнеса и населения. В июле медианная оценка инфляционных ожиданий населения за год составила 11,1% (+0,9 п.п. за месяц).
Центробанк отмечает, что в июле повысилась обеспокоенность респондентов ростом цен на большинство товаров, входящих в опросную анкету. Наиболее заметно увеличилась доля опрошенных, сообщивших о сильном росте цен на бензин (эта доля растет второй месяц подряд),
У производителей ожидания по среднему темпу прироста отпускных цен составили 4,4% за следующие три месяца (в июне было 3,4%).
Выросшие инфляционные настроения населения и бизнеса не только повлияли на недавнее решение Центробанка по увеличению ключевой ставки, но и повышают вероятность ее дальнейшего роста. Напомним, что следующее заседание Центробанка по поводу ключевой ставки пройдёт 15.09.23.