Вечер понедельника — время для нашего традиционного дайджеста WEEKLY. Расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.
Понедельник, 31 июля
Сезон отчетностей в США продолжается. Отчиталось уже больше половины компаний. Из них 80% сообщили о превышении прибыли на акцию (EPS) над консенсусом. Это выше средних значений за 5 лет (77% компаний) и 10 лет (73% компаний). При этом уровень этого превышения составляет около 5,9%, что ниже 5-летних исторических средних превышений на 8,4% и 10-летних на 6,4%.
Россия
MD Medical
Сеть частных медицинских госпиталей и клиник MD Medical опубликовала операционные результаты за второй квартал. Выручка выросла на 11,4% г/г, а без учета открытия новых клиник на 10,8% г/г. Таким образом, компании удается постепенно выходить на проектные мощности в уже функционирующих учреждениях. Особенно заметен рост спроса на услуги ЭКО в Москве и регионах. В региональных госпиталях существенно выросла выручка от услуг по принятию родов. Важно подчеркнуть, что компании удалось нарастить выручку от плановых посещений даже в условиях слабого роста реальных располагаемых доходов населения и высокой конкуренции на рынке частных медуслуг в Москве.
США
On Semiconductor
Компания отчиталась до открытия рынков. Прибыль на акцию во втором квартале составила $1,33, что оказалось выше консенсус-прогнозов. Выручка в размере $2,09 млрд также превысила ожидания аналитиков. Рекордная выручка авто сегмента превысила $1 млрд, увеличившись на 35% по сравнению с прошлым годом.
Промышленный сегмент показал выручку в $609,3 млн (+5% г/г). Сосредоточившись на автомобильных и промышленных конечных рынках, компания ускоряет изменения в мегатенденциях, таких как электрификация и безопасность транспортных средств, устойчивые энергетические сети, промышленная автоматизация, а также 5G и облачная инфраструктура.
Вторник, 1 августа
Во вторник будут опубликованы данные по деловой активности в производственном секторе (PMI), включая Россию, США и Еврозону.
Россия
Юнипро
Энергетическая компания Юнипро опубликует финансовые результаты за 1 полугодие 2023-го. По итогам прошлого года выручка компании выросла на 20% благодаря восстановлению Березовской ГРЭС и рост цен на электроэнергию. Скорректированная чистая прибыль за аналогичный период выросла на 59%, поскольку затраты росли не так сильно, как выручка компании. Основной вопрос для миноритарных акционеров заключается в сроках возврата компании к дивидендам. В апреле 2023-го 83,73% акций Юнипро, которые принадлежат немецкой компании Uniper SE, были переданы во временное управление Росимуществу. Таким образом, Uniper SE, крупнейший акционер Юнипро, на текущий момент потерял контроль над Юнипро и, соответственно, возможность принимать решение о выплате дивидендов и продаже своей доли в компании.
США
Merck&Co
Аналитики ожидают рост продаж преимущественно благодаря росту выручки от реализации нового препарата Keytruda и вакцины Gardasil. При этом выручка от части важных препаратов окажется под давлением из-за появления дженериков и истечения сроков лицензии. Важным риском по-прежнему остается недовольство демократов ценообразованием на лекарства. Также из-за завершения COVID выручка от вакцин и таблеток для лечения вируса резко сокращается, хотя это уже заложено в котировки, которые за последние три месяца скорректировались на 8%.
Pfizer
После более высоких, чем ожидалось, результатов компаний-аналогов AstraZeneca и Novartis аналитики ожидают годового снижения прибыли Pfizer во втором квартале. В пятницу подразделение AstraZeneca Alexion объявило о соглашении с Pfizer о приобретении нескольких доклинических программ и технологий генной терапии, направленных на лечение редких заболеваний, на сумму до $1 млрд. Консенс предполагает прибыль на акцию в $0,59 и выручку за квартал в размере $13,46 млрд.
Caterpillar
Консенсус аналитиков прогнозирует рост продаж на 15,8% г/г благодаря росту среднего чека и реализуемых объемов. Давление на рентабельность окажет рост затрат на сырье, транспортные расходы и разработку. При этом маржинальность смогут поддержать устранение логистических проблем и эффективный контроль издержек. В результате ожидается, что прибыль на акцию вырастет на 42% г/г.
AMD
После сильных квартальных результатов от другого чипмейкера Intel, инвесторы увидят отчет AMD на этой неделе. Отчет Intel показал растущий спрос на чипы для искусственного интеллекта и сигнализировал о восстановлении спроса на ПК, что имеет решающее значение для AMD. Консенсус ожидает прибыли на акцию в размере $0,57 и выручки в размере $5,32 млрд.
Компания, вероятно, продемонстрирует дальнейший рост числа пользователей. Аналитики ожидают достижения 469 млн активных пользователей в месяц, что на 8% больше, чем в прошлом году, включая 96 млн в США и Канаде. Компания улучшила поддержку рекламодателей, пользовательский опыт и планирует провести свой первый день инвесторов в сентябре. Что касается рекламного рынка, то результаты основных конкурентов демонстрируют дальнейшие признаки восстановления. Консенсус ожидает прибыли на акцию в размере $0,12 и выручки в размере $695,7 млн.
Среда, 2 августа
В России в среду выйдет ряд макростатистики за июнь, включая уровень безработицы, ВВП и объем розничных продаж. Кроме того, традиционно продолжаем следить за недельными данными по инфляции. С 18 по 24 июля цены выросли на 0,23% н/н (неделей ранее — на 0,18% н/н). Ценовое давление продолжает нарастать, чему во многом способствует девальвация рубля в последние месяцы.
В США в этот день будут опубликованы данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP за июль. Рынок труда в США остается сильным, несмотря на то, что ФРС повысила ключевую ставку до 22-летнего максимума на прошлой неделе.
Московская биржа отчитается об оборотах за июль.
Россия
Норильский никель
Компания опубликует финансовые результаты за 1 полугодие 2023 года. 2022 год был непростым для Норникеля. Хотя компания не попала под прямые санкции, косвенно они оказывали влияние на ее деятельность. За 2022 год выручка Норникеля снизилась на 5% из-за снижения цен на медь и металлы платиновой группы, а также сокращением объемов продаж из-за удлинения логистических цепочек и переориентацией на новые рынки сбыта. На этом фоне EBITDA по итогам прошлого года упал на 17% ввиду роста расходов на персонал и ремонты. Основный негативный момент — снижение свободного денежного потока в 11 раз из-за увеличения оборотного капитала и роста капитальных вложений. Поэтому в предстоящем отчете основное внимание стоит уделить именно динамике оборотного капитала.
США
Qualcomm
Аналитики полагают, что результаты, (вероятно, покажут продолжающуюся слабость рынка смартфонов. Рынок смартфонов остается очень слабым (отгрузки снизились на ~8% год-к-году в квартале, закончившемся в июне); однако это небольшое улучшение по сравнению со снижением в прошлом квартале на 15%, а последовательное сокращение поставок на ~1% на самом деле было немного выше того, что мы видели в течение последних 2 лет, поэтому сами поставки смартфонов, хотя и не велики, похоже, незначительно улучшаются (или, по крайней мере, становятся менее плохими). По общему мнению аналитиков, Qualcomm заработает $1,81 на акцию при выручке в $8,51 млрд. Если предположить, что индустрия смартфонов действительно начнет падать, Qualcomm может извлечь выгоду из других смежных историй, включая ПК, виртуальную и дополненную реальность, а также слухи о том, что Apple может использовать модемную технологию компании дольше, чем предполагалось изначально.
Четверг, 3 августа
В четверг будут опубликованы данные по деловой активности в секторе услуг (PMI), включая Россию, США и Еврозону.
В Еврозоне будут опубликованы данные по промышленной инфляции за июль, а в Великобритании состоится заседание регулятора (ждем повышения на 25 б. п.).
В России Минфин отчитается о нефтегазовых доходах в июле., а также озвучит объем валютных операций на август.
США
Apple
Акции Apple выросли в цене более чем на 50% в этом году, превысив рыночную стоимость в $3 трлн в начале июля. Аналитики Goldman Sachs ожидают, что технический гигант превзойдет прогнозы по доходам благодаря сильным сегментам Mac и сегменте услуг. Консенсусные оценки EPS предполагают $1,19 прибыли на акцию и выручки в $81,82 млрд.
Amazon
В этом квартале на результаты могут повлиять некоторые из недавних мер по снижению затрат, в том числе закрытие убыточных предприятий и сокращение глобальной численности персонала. Несмотря на сдерживающие факторы роста в краткосрочной перспективе, у облачного подразделения AWS все еще есть очень долгий путь для роста, что позволяет предположить, что он, скорее всего, снова ускорит рост. Консенсусные оценки предполагают прибыль на акцию в размере $0,34 и выручку в $131,31 млрд.
Россия
Сбер
Сбербанк опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2023 г. Чистая прибыль за квартал по оценкам аналитиков составит около 370 млрд рублей при рентабельности капитала выше 24%.
Пятница, 4 августа
В пятницу в США выйдут данные по рынку труда на июль, а в Еврозоне будут опубликованы данные по розничным продажам за июнь.
Расширенный выпуск дайджеста WEEKLY читайте в нашей социальной сети для инвесторов Пульс