FTX была основана в 2019 году и за короткое время превратилась в одну из крупнейших криптовалютных бирж в мире. Однако в ноябре 2022 года компания обанкротилась на фоне кризиса ликвидности. Крах FTX стал одним из самых громких событий на рынке криптоактивов и поставил под вопрос саму концепцию централизованных бирж в индустрии.
В этой статье мы проследим историю взлета и падения FTX, рассмотрим бизнес-модель компании, причины ее банкротства и последствия для отрасли криптофинансов.
Основание FTX
Криптобиржа FTX была основана в 2019 году Сэмом Бэнкманом-Фридом и Гэри Вангом. Оба сооснователя ранее работали в компании Alameda Research, занимавшейся торговлей криптовалютами.
Изначально FTX запустила торговлю фьючерсами на криптовалюты, позволяя трейдерам спекулировать на изменении цен биткоина и других активов. Уже в первый год работы обороты биржи достигли $3 млрд.
В июле 2020 года FTX привлекла инвестиции в размере $8 млн в раунде А. Среди инвесторов были такие гиганты как Coinbase Ventures и Polychain Capital.
Бурный рост FTX
В сентябре 2020 года FTX запустила торговлю спотовыми парами с криптовалютами, превратившись в полноценную криптобиржу. К этому моменту оценочная стоимость компании достигла $1,2 млрд, а ежемесячный объем торгов - $7 млрд.
В июле 2021 года FTX привлекла $900 млн инвестиций в раунде B. Среди инвесторов были SoftBank, Sequoia Capital, Temasek. К этому моменту биржа вошла в топ-5 мировых криптоплощадок, а ее оценка выросла до $18 млрд.
В октябре 2021 года FTX запустила торговлю акциями технологических компаний, таких как Tesla, Apple, Facebook. Это позволило привлечь на платформу еще больше пользователей.
К январю 2022 года FTX стала второй по величине криптобиржей мира по объемам торгов, уступая лишь Binance. В феврале 2022 года компания привлекла $400 млн в раунде C, и ее оценка достигла $32 млрд.
Начало кризиса FTX
В июне 2022 года в медиа появились обвинения в адрес Alameda Research, связанной с FTX, в манипулировании ценами криптоактивов. Это подорвало доверие к бирже и привело к оттоку средств.
2 ноября 2022 года стало известно, что Alameda Research имеет на балансе неликвидный токен FTT на сумму более $5 млрд. Это вызвало панику и массовое изъятие средств с FTX в размере $6 млрд за 72 часа.
7 ноября СЕО Binance Чанпэн Чжао объявил о намерении купить FTX, чтобы спасти компанию. Однако на следующий день сделка была расторгнута из-за проблем в балансе FTX.
Банкротство FTX
11 ноября 2022 года FTX объявила о банкротстве и начале процедуры по Chapter 11. Сэм Бэнкман-Фрид ушел с поста CEO, вместо него биржу возглавил Джон Рэй.
По оценкам аналитиков, у FTX имелся дефицит ликвидности в размере $8 млрд. Активы клиентов биржи смешивались с балансом Alameda Research и использовались для выдачи рискованных кредитов.
После банкротства выяснилось, что финансовая отчетность FTX не соответствовала действительности. В частности, биржа сообщала о наличии $5,5 млрд денег клиентов, тогда как реальная сумма составляла около $661 млн.
Потери от краха FTX понесли венчурные инвесторы, включая Sequoia и Softbank, а также клиенты биржи. Ущерб для кредиторов оценивается в $3,1 млрд.
Последствия для рынка крипто
Крах FTX привел к падению цен на биткоин и другие криптовалюты. Также инвесторы начали изымать средства с других централизованных бирж, опасаясь эффекта домино.
Ситуация поставила под вопрос надежность и прозрачность крупных централизованных игроков рынка. Ряд экспертов считают, что в будущем криптоиндустрия должна двигаться в сторону децентрализации и большего контроля со стороны пользователей.
Таким образом, история FTX стала ярким примером того, как нарушения в корпоративном управлении и рискованная бизнес-модель могут привести к краху даже самого успешного проекта за считанные месяцы. Этот урок должен быть учтен всеми участниками рынка криптовалют и блокчейна.
Заключение
FTX прошла путь от многообещающего стартапа до банкротства менее чем за 4 года. Компания стала жертвой собственной агрессивной стратегии роста и недостаточного управления рисками. Крах FTX нанес серьезный ущерб инвесторам и репутации отрасли. Теперь криптоиндустрия должна извлечь уроки и восстановить доверие пользователей.
