Уже неоднократно подчеркивал, что классическому инвестору, который опирается на стоимостной анализ, тяжело работать на текущем рынке, так как растет буквально все. Есть повод, нет повода, движение все равно осуществляется вправо и вверх. Рынок все больше начинает походить на казино и это существенная проблема, решить которую может только иголка в виде возобновления выхода капитала на западные рынки. Однако, такая возможность даже не маячит на горизонте.
На написание данного короткого поста меня натолкнуло изучение компании Россети Кубань . Получив несколько свободных дней, благодаря отпуску, я решил потратить часть времени с пользой и пробежаться по списку интересующих меня компаний, более детально изучить их результаты.
Если коротко, то при текущей рыночной цене, Россети Кубань не смогут обеспечить своим акционерам доходность выше 5% (в оптимистичном сценарии). При ключевой ставке 8,5% и двузначным доходностям в ОФЗ и корпоративных облигациях, покупать акции по текущей цене иррационально. Тем не менее, кто-то упрямо продолжает приобретать эти ценные бумаги. Кто-то, но не стоимостной инвестор. Таким людям не интересны переоцененные бумаги без видимых факторов увеличения стоимости!
С другой стороны встает вопрос, что делать стоимостным инвесторам, когда все растет. Рано или поздно недооцененных акций не останется на рынке, если динамика продолжится. Я сформулировал несколько пунктов, которые будут актуальны при сохранении текущей динамики рынка:
💰 Еще раз изучить все компании, выбрать недооцененные ценные бумаги. Пока еще они есть, преимущественно, в первом эшелоне, так как физикам его тяжело сдвинуть, не хватает "мышц".
💰 Расставить целевые ориентиры в каждой бумаге. Стоит ориентироваться на нейтральный сценарий и скорректировать свой прогноз по каждой бумаге на 20% вверх - это надбавка за оптимизм!
💰 Составить список интересных, но переоцененных бумаг и смотреть за ними. Возможно, появится возможность их приобрести.
💰 По достижении целевой цены закрывайте идею. Не бойтесь этого делать! Недозаработанные деньги воспринимаются менее болезненно по сравнению с просадками и существенными откатами.
💰 Если идей на рынке нет, переходите в облигации. Лучше хранить капитал в надежном инструменте, чем играть в музыкальный стул с другими участниками рынка. Вы можете стать тем, кому не хватит стула!
💰 Это не совет, просто напутствие! Совершайте правильные действия. Если вы будете совершать правильные действия, как в жизни, так и на рынке, результат не заставит себя ждать! Правильные действия скучны, но очень эффективны!