Первая ассоциация, которая приходит на ум при упоминании электро/теплоэнергетических компаний, что это защитный сектор.
Ведь электричество нужно практически всем компаниям. Да не практически всем, а точно всем. Пробежалась мысленно по различным бизнесам и отраслям, и не нашла никого, кто бы не пользовался услугами энергетиков.
Это стратегически важная отрасль, которая к тому же находится на особом попечении у государства. И инвесторы, которые хотят стабильности и защиты капитала покупают в портфель на какую-то часть акции энергетиков.
А являются ли на самом деле акции энергетиков защитным активом?
Решила проанализировать.
Для этого взяла три основные энергетические компании России - РусГидро, Интер РАО, Россети ФСК ЕЭС.
Теперь нужно определиться на предмет чего будем анализировать. Для этого зададим себе вопрос - от чего хочет защититься инвестор?
Наверное, в первую очередь от инфляции, во-вторую - от резких обвалов в кризисы, в-третьих - от невыплаты дивидендов.
Думала-думала, от чего ещё можно пытаться защититься, но больше ничего не придумала.
Может, вы, ребята что-нибудь ещё вспомните?
Рассмотрим подробнее каждую компанию. Посмотрим как росли котировки. Опередили ли или хотя бы догнали инфляцию. Проверим стабильность выплаты дивидендов.
"РусГидро"
Владеет большей частью гидроэлектростанций в России. Две трети такой энергии вырабатывается на предприятиях РусГидро. В качестве энергии используется движение воды, которая достаётся почти бесплатно.
Плюсом для компании является, то что компания присутствует на территории всей страны, даже на Дальнем Востоке.
Минусом является, то что расширяться бизнесу уже некуда.
Посмотрим графики роста котировок РусГидро.
Мы видим, что котировки в боковике. То есть они очень сильно уступили инфляции.
Посмотрим как акция вела себя в кризисы.
Определим, что годы кризиса в современной России - 2008, 2014-15, 2020, 2022.
2008 год ещё не было листинга компании на бирже
2014-15 - падение котировок.
2020 - небольшой рост, больше похожий на боковик.
2022 - боковик продолжается, ну хотя бы не падение.
В двух случаях из трёх котировки акций РусГидро выдержали кризис и не ушли резко на дно.
Дивиденды "РусГидро"
Дивиденды компания платила и платит стабильно. В этом мы можем убедиться глянув на график выплат.
Выплаты на уровне облигаций, так бы я сказала.
Перейдем к следующей компании.
"Интер РАО ЕЭС"
Вырабатывает электрическую и тепловую энергию путём сжигания природного газа. Часть экспортирует.
Посмотрим на график движения котировок акций.
На графике тот же боковик, что и у предыдущей компании.
Кризисы тоже влияли на компанию.
В 2014-15 годах - резкое падение.
2020 - небольшой рост
2022 - опять падение
Дивиденды Интер РАО ЕЭС
С тех пор, как компания стала платить дивиденды, выплачивает их постоянно. Доходность по выплатам невысокая.
Убедитесь сами.
Дошли до последней компании. Посмотрим, может она защищает инвестора.
"Россети ФСК ЕЭС"
Компания не производит энергию. А осуществляет поставку электроэнергии от производителя к потребителю по Единой национальной электрической сети. И здесь компания монополист. Практически все электросети которые мы видим это собственность компании Россетти ФСК ЕЭС.
Посмотрим на график.
Видим тот же боковик. С падениями котировок в 2014-15, 2020, 2022 годах.
А эта компания ещё и дивиденды перестала платить с 2020 года.
То есть не защитила ни от инфляции, ни от кризиса, ни от невыплаты дивидендов.
Резюмирую
Инвесторы берут компании из электроэнергетического сектора как защитный актив.
Но я не вижу в таких компаниях, ни защиты от инфляции, ни защиты от кризисов. Разве что дивиденды выплачивают, да и то не всегда.
Не лучше ли брать тогда облигации?
У меня есть телега🤗