Если сказать очень кратко, то вариационной маржой фьючерсов на ММВБ называется та сумма, которая выплачивается трейдеру два раза в сутки, а размер этой суммы зависит от изменения цены фьючерса с момента предыдущей выплаты.
Теперь немного по-подробнее...
Когда начисляется вариационка?
Вариационная маржа начисляется в клиринги и в момент закрытия позиции по фьючерсному контракту.
Не суть важно, что такое клиринг, достаточно знать, что клиринги на ММВБ проводятся два раза в сутки и во время клиринга торги на срочном рынке приостанавливаются.
По контрактам на срочном рынке Московской биржи клиринг проводится дважды в день:
- Дневная (промежуточная) клиринговая сессия - 14:00–14:05 по московскому времени.
- Вечерняя (основная) - 18:50–19:05 по московскому времени.
Как рассчитывается вариационная маржа?
Пусть на момент прошедшего клиринга цена контракта была равна 100 пунктам. А на момент ближайшего - 200 пунктам.
В таком случае покупатель получит на счёт 100 пунктов. А у продавца эти 100 пунктов со счёта спишутся.
Простыми словами вариационная маржа равна изменению цены контракта с предыдущего клиринга.
Зачем нужна вариационка?
Если в кратце, то вариационная маржа очень удобна трейдеру.
Во-первых, с ней легче оценивать убытки. Во-вторых, у биржи появляется возможность предоставлять ГО не в 100% от стоимости контракта. Это обусловлено тем, что бирже становиться достаточно застраховать движение цены между клирингами, а не до экспирации контракта.