Представляю краткий обзор месячных показателей в экономике и на фондовом рынке
Основные индикаторы фондового рынка по состоянию на конец июля 2023
Доллар. Ослабление рубля продолжается. И даже появились первые новости на тему. Зарубежные СМИ рассказывают, что насчитали танкеров на четверть меньше, чем в апреле. Если это действительно так, то с курсом все становится более понятно. В дополнение - существенный рост потребительского импорта, рост вывода капитала, пик отпускного сезона. Очередной раз ждем статистику ЦБ по платежному балансу, которая поможет немного разобраться с причинами ослабления рубля и перспективами его разворота.
Относительно других валют рубль ослаб еще сильнее.
Нефть. Здесь все развивается по благоприятному для нас сценарию и пока предпосылки скорее к продолжению роста. Но возвращаемся к объемам добычи и ждем хоть каких-то цифр для того, чтобы попробовать оценить их просадку. Из знаковых событий - нефть Urals сильно превысила потолок в 60 долларов и сократила дисконт к brent. Возможно это и может являться причиной падения объемов если они действительно упали.
Спотовый газ в Европе. Здесь ценники возвращаются к 300 долларам за 1000 м3. Полагаю, что на этой цифре можем остаться достаточно долго, но с рисками как роста, так и падения в зависимости от политической ситуации.
Золото. Сильный рост рынка США в конце месяца добавил популярности золоту как защитному активу. Но до первых серьезных кризисных историй вряд ли мы увидим существенную его динамику в обе стороны.
Российский рынок в рублевой оценке вырос почти на 10%. Но это всего лишь эхо девальвации рубля. Думаю, что рост, хоть и не без коррекций в случае ослабления рубля может продолжиться. Пока мы "прилипли" к +-1000 по индексу РТС.
Рынок США. Статья пишется 6 августа и ценник уже не тот. После снижения кредитного рейтинга он начал немного остужаться. И пока предпосылки к продолжению коррекции.
Рынок Китая. 18000-20000 по индексу Hang Seng. И 20000 пробить пока не удается.
Основные макроэкономические показатели по итогам июля 2023
Пока тренд на рост экономики продолжается, но пока это все отработка прошлогоднего "отрицательного роста", которая закончится весной 2024.
Но темпы роста все равно сильно впечатляют. Особенно рост потребительской активности и рост реальный зарплат. У населения в общей массе есть деньги и они начали их тратить. Бум покупок новых автомобилей по ценникам от от 2000 т.р., объемы выдачи ипотечных кредитов планируют установить рекорд по итогам года.
И все это конечно же приводит к росту инфляции. Пока мы ее особенно не успели ощутить, но ослабление рубля и рост потребительских расходов точно сделают свое дело. ЦБ пробует действовать через повышение ключевой ставки. Это попытки ослабить спрос. Только в дополнение эта ставка ударит и по бизнесу в сторону удорожания кредитов.
Какие прогнозы на ближайшее будущее?
Если говорить про ближайшее время, то постепенно потребительская активность может начать снижаться и наиболее существенный вклад сюда внесет ослабление рубля. Полагаю, что сейчас мы находимся на пиках. Что касается реальных заработных плат, то здесь все сильно отличается по отраслям. Бюджетникам будут индексировать на уровне инфляции, хорошо будут зарабатывать в оборонке. Но рост заработных плат за счет оборонки скоро перестанет вносить эффект в общий показатель. Но в росте заработных плат есть еще один фактор: дефицитом кадров и он продолжает усиливаться. И здесь работодатели не желая остаться без сотрудников будут вынуждены идти на индексацию.
Что касается остальных показателей, то относительно высокие темпы роста мы будем видеть лишь марта-апреля 2024. Сейчас мы лишь отрабатываем провал прошлого года.
Главное к чему бы я начинал готовиться сегодня - это к росту инфляции сильно выше таргетов ЦБ (4%). И в этот раз инфляция ударит в первую очередь по среднему классу. Коммуналку и отечественные продукты будут стараться максимально удерживать в ценах. Но средний класс как я понимаю особенно никого не волнует. Государство хочет бороться с бедностью. Нам лишь суждено наблюдать за тем, что из этого получится.
Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:
Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы
Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок
Прочие платформы: Дзен