2639 подписчиков

А как поживает Ваш портфель? Итоги 1 полугодия 2023 г.

24 июля 202324 июл 2023

4 мин

Оглавление

Что происходило с рынками?
Ну, а что за это время показал мир?
Азия:

Время летит незаметно, особенно когда твоя занятость на максимуме, а на сон остается лишь 4-5 часов в день. С этим нужно что-то делать, но как выйти из сложившейся ситуации без потерь в том или ином, я еще не решил.

Тем временем пришло время подвести итоги полугодия.

Что происходило с рынками?

Начнем традиционно, с рынка РФ.

Как и в прошлый раз покажу 3 графика, это RTSI , IMOEX и USDRUB. Пусть Рубль/доллар может кому-то показаться тут неуместным, но он всё объясняет:)

Итак, красным IMOEX, который чувствует себя просто прекрасно и за первые полгода показал +28,75%; Зеленым RTSI, который, к сожалению, не может похвастаться таким результатом, и показывает всего лишь +2,06%. В плюсе, и то уже хорошо:)

Ну и USDRUB раскрывает эту огромную разницу между этими индексами. Всему виной ослабление нашей национально валюты.

И для подтверждения этой мысли, решил провести эксперимент, и начертил график IMOEX деленный в каждой точке на USDRUB (IMOEX/USDRUB_TOM). Результат получился вполне ожидаемый:

Наши герои всё теми же цветами: красным IMOEX, зеленым RTSI.

Что это значит?

Да, только лишь то, что экономика РФ все полгода топталась на одном месте. И лишь в рублевом сегменте мы видим номинальный рост, который при прочих равных не дает никаких сигналов к оптимизму. А наоборот, лишь огорчает происходящим.

Ну, а что за это время показал мир?

В принципе, все рынки показали положительный результат:

США:

SPX (индекс S&P 500) +16,38%
DJI (индекс Dow Jones) +3,84%
NDX (индекс Nasdaq) +39,74%

Азия:

NKY (индекс Японии) +29,06%
000001, SSE (индекс Китая, Шанхайской фондовой биржи) +2,75%

Европа:

CAC40 (индекс Франции) +11,72%
DAX (индекс Германии) +14,68%
FTSE100 (индекс Великобритании) -0,31%
FTSEMIB (индекс Италии) +15,53%

Вполне хороший результат показали практически все индексы. Однако хочу заметить, что большинство из них упало в боковик, после 1 квартала и весь второй квартал болтались +/- на одном месте. Исключения - это технологический сектор США (Насдак) и индекс Японии.

Инфляция

В июне 2023 года уровень инфляции в России составил 0,37%, что на 0,06 больше, чем в мае 2023 года и на 0,72 больше, чем в июне 2022 года. Вместе с этим, инфляция с начала 2023 года составила 2,76%, а в годовом исчислении - 3,24%.

Честно говоря, моя потребительская корзина далека, от той, по которой считают официальную инфляцию. Т.к. при том же уровне жизни (+/- лучше жить не стал) траты выросли не на 3%, даже не рядом..

США, текущая инфляция 3%. Инфляция по-прежнему снижается.

Еврозона, текущая инфляция 5,5 % - так же, как и в США показывает падение.

Китай, текущая инфляция 0,0 %. Опасная грань.. переход в дефляцию ни к чему хорошему экономику не ведет.

Валюта РФ

За первые полгода 2023 года доллар вырос на 26,66%. Ну или если говорить правильно, рубль ослаб к доллару.

Для наглядности опять приведу сравнение графиков USDRUB и CNYRUB, + индекс доллара DXY.

Из графиков видно, что и доллар и юань выросли. При том, что сам доллар упал(из данных по DXY).

Согласно своей стратегии, я держу капитал в активах выраженных в крепкой валюте, а это по-прежнему доллар. В IB переводы отлично проходят в Юанях из БКСа, с дальнейшей конвертацией и покупкой активов в долларах. Поэтому свободные и законные пути для пополнения своего зарубежного счета и вывода обратно в Россию всегда есть и будут! А если и закончатся, то я знаю, что с этим делать:)

Ну и к самому интересному, что с портфелем?

Наш бенчмарк (S&P500) показал результат в +16,38%.

Теперь посмотрим, что показали наши стратегии и портфель в целом за первое полугодие:

Растущие акции: +7,8 %
Биржевые фонды - ETF: +5,42 %
Волны Эллиотта: +2,99 %

С учетом распределения по стратегиям +4,317 % на весь портфель.

Так как сценарий дальнейшего падения рынка, всё еще остается вполне вероятным, то основной уклон в распределении по стратегиям, по-прежнему выбран с уклоном на Волны Эллиотта.

S&P500 показал результат выше. Да, но вновь повторю: за прошлый год, когда S&P500 показал результат в -20,27%, наш портфель показал +8,122 %! Так что, S&P500 к текущему моменту не смог отыграть падение прошлого года, а мы оба года растем. Да и текущий рост, уж очень похож на бычью ловушку, так что наши стратегии по-прежнему захеджированы.

Как результат выбранной стратегии: резкое падение рынка, не потащит с той же силой наши портфели вниз, а при грамотном управление они еще и вырастут:) Обратной стороной же является то, что при резком росте, мы получим отстающий результат от рынка. Что сейчас мы и наблюдаем.

И данный подход по-прежнему является для нас основным. Лучше перестраховаться, и быть всегда спокойным. А заработать на растущем рынке мы явно успеем! Рынок растет дольше чем падает, но именно сильные просадки ухудшают среднегодовую статистику, и приводят к падению стоимости капитала. Если мы сможем сохранить свой капитал в моменты этих просадок, мы всегда будем его опережать ;)