Российский нефтяной экспорт сейчас не очень прозрачен, однако рост цен на биржевые сорта черного золота, безусловно, будет толкать наверх и цены отгрузки российской нефти. Оценить реальное влияние дорожающей нефти на бюджет пока довольно сложно. Тем не менее, при нынешних значениях котировок рубля к доллару маржинальность экспорта и доходы бюджета будут расти даже при сохранении цен на нефть текущих уровней, так что рост котировок должен в любом случае привести к улучшению бюджетной ситуации. Об этом сообщил «Московской газете» Артём Шахурин, эксперт ИК «ИВА Партнерс»
Насколько устойчив наблюдающийся рост нефтяных котировок в горизонте до конца года? Поможет ли это России нарастить выручку от продажи нефти?
«У текущего роста нефтяных цен несколько причин. Во-первых, сказывается сокращение добычи, согласованное странами ОПЕК+. Во-вторых, своё влияние на мировой спрос оказывает оживление экономики Китая после отмены антивирусных ограничений. В-третьих, стратегические запасы нефти в США и странах-союзниках находятся на многолетних минимумах, что ограничивает их возможности выбрасывать на рынок дополнительные объёмы нефти. Более того, запасы придётся пополнять, что, несомненно, подстегнёт цены. В-четвертых, жаркое лето в Европе вынуждает тратить больше нефти и газа из хранилищ для генерации электроэнергии, которую потребляют кондиционеры. Наконец, возможности ФРС США и евроцентробанка продолжать политику повышения учётных ставок ограничены рисками дальнейшего охлаждения экономик, а значит, спекулянты могут не опасаться нового сокращения ликвидности. Все эти факторы, вероятно, будут способствовать росту нефтяных котировок, который, как и предыдущее снижение, может продлиться около года. Как будет в реальности применяться ценовой потолок сказать сейчас сложно, но, полагаю, попытки его применения будут провоцировать уход ещё большей доли российского экспорта в зону, непрозрачную для стран Запада», — рассказал Артём Шахурин.
«За последний месяц позиционирование игроков на рынке сырой нефти стало более «бычьим», то есть настроенным на повышение цен. На прошлой неделе стоимость нефти Brent практически достигла отметки $82/барр. (наиболее высокий уровень за два месяца) на фоне усилий ключевых нефтедобывающих стран ОПЕК+ сократить объемы предложения сырья на рынке. Другими факторами роста котировок нефти стали обещания Китая активизировать экономический рост и ожидания того, что июльское повышение ставки ФРС, видимо, станет последним в этом году на фоне снижения инфляции. На этой неделе также прошла новость о том, что власти КНР разработают и внедрят ряд эффективных политических мер для восстановления и расширения потребления. Стимулирование потребления местные власти считают ключом к текущему восстановлению и расширению внутреннего спроса. Эти меры в итоге могут повысить спрос на топливо со стороны крупнейшего в мире импортера нефти. Мы ожидаем, что нефть марки Brent во второй половине года будет торговаться на более высоких уровнях, чем мы видели в начале лета. По нашему прогнозу, во второй половине года цены на нефть восстановят свои позиции и будут торговаться в диапазоне $78-85/барр. Тем более что с августа Россия обязалась сократить экспорт своей нефти на 500 тыс. барр.», — сказал в беседе с изданием Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам».
Как все это отразится на курсе рубля?
«С начала июня курс доллара к рублю вырос на 10,42%, при том, что за это же время сам индекс доллара ослаб на 4%, а цена нефти марки Urals (согласно данным Минфина РФ) повысилась до $58/барр. с уровня $55/барр. Согласно данным мониторинга ЦБ РФ экспортная выручка российских компаний в долларах и евро продолжает сокращаться. Если до начала конфликта на Украине Россия имела совокупный приток этих двух валют в среднем за месяц около $35-40 млрд, то приток по экспорту в апреле-мае в долларах и евро был на $12 и $11 млрд, при этом отток по импорту был на $9 млрд. Поскольку за параллельный и некитайский импорт нельзя расплатиться юанями и рублями, то нарастание дефицита твердой валюты негативно сказалось на биржевом курсе рубля, даже несмотря на то, что цены на нефть в последнее время росли. Поскольку в августе нефть, видимо, будет торговаться по лучшим ценам, чем в июне-июле, есть шансы на то, что в конце лета мы не увидим дальнейшего падения объемов экспорта, если при этом не будет геополитических факторов, которые могут увеличить отток капитала, то ухудшения ситуации с торговым и платежным балансом можно будет избежать. Это должно стабилизировать и даже укрепить курс рубля», — отметил Александр Потавин.
«На фоне роста цен на эталонные сорта нефти стоимость нефти Urals на базисе FOB (когда за транспортировку платит покупатель продукта) в портах Новороссийск и Приморск поднялась до уровня 62$/баррель. При этом стоимость российской нефти на условиях CIF (когда расходы по транспортировке ложатся на продавца) в индийских портах (основные приобретатели экспортной смеси) находится на отметке 73 $/баррель. В то же время нефтегазовые доходы бюджета формируются исходя из средневзвешенной цены нефти Urals на Роттердамском и Средиземноморском рынках. С учетом наблюдаемых тенденций по росту цены нефти Urals на мировых рынках не исключено, что по итогам июля для целей бюджетного наполнения ценовая котировка впервые за последние полгода прорвёт уровень 60$/баррель. За последние две недели цены на нефть сорта Brent удерживались на уровне 80 $/баррель на фоне обратной корреляции с индексом доллара США», — поделилась своим мнением с «Московской газетой» кандидат экономических наук, доцент факультета маркетинга и международного сотрудничества Института управления и регионального развития РАНХиГС при Президенте РФ Тамара Сафонова.
Мировые цены на нефть продолжили расти в пятницу, что стало четвертой неделей подряд роста нефтяных котировок, свидетельствуют данные торгов. В пятницу цена сентябрьских фьючерсов на нефть марки Brent подросла на 0,88% — до 80,31 доллара за баррель, сентябрьских фьючерсов на WTI — на 0,86%, до 76,31 доллара. Аппетиты инвесторов подогреваются оптимистичными прогнозами спроса на нефть из-за устойчивого роста экономики Китая, являющегося одним из основных потребителей черного золота, отмечают в Fitch Ratings.
