Центробанк повысил ключевую ставку до 8,5%. Прежняя ставка в 7,5% сохранялась на одном уровне почти год — с сентября 2022 года. Однако инфляционные риски и резкое ослабление рубля не оставили регулятору шанса. В то же время для банков изменение ставки не стало неожиданностью. Поэтому вклады и кредиты, скорее всего, не изменятся, или изменятся несущественно.
Большинство аналитиков предполагали, что в этот раз ЦБ повысит ставку до 8%. Как мы писали в статье «Что решит ЦБ на заседании: насколько повысится ключевая ставка и что будет с вкладами и кредитами» в этом были уверены специалисты банков «Уралсиб», «Зенит», СДМ-Банк, инвестиционных компаний «Велес Капитал» «РСХБ Управление активами», «Тинькофф Инвестиции» и «Цифра брокер».
Тем более что и сам регулятор предупреждал о возможном повышении ставки ещё в конце июня. Как тогда рассказал заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин, инфляция разгоняется из-за увеличения внутреннего спроса и ускорения кредитования в последние месяцы.
Рост цен
Люди стали больше тратить и больше нуждаться в товарах. При этом ни производители, ни импортёры в условиях санкций не способны удовлетворить потребности людей из-за нехватки трудовых ресурсов и производственных мощностей. В итоге возникает дефицит, который приводит к росту цен.
В своём бюллетене «О чём говорят тренды» ЦБ лишь подтвердил наблюдения последних нескольких месяцев — потребительские цены растут. С поправкой на сезонность месячный прирост цен ускорился и составил 0,52% (в мае — 0,39%). Уже в июне инфляция выросла до 6,4%. И такая тенденция продолжится, что создаёт риск выхода за рамки базового сценария в 4,5-6,5% по итогам года.
Так как инструменты кредитно-денежной политики ЦБ (к коим относится и изменение ключевой ставки) действуют с временным лагом в несколько кварталов, меры для стабилизации ситуации нужно принимать уже сейчас.
Падение рубля
Ещё одна причина, по которой ЦБ следовало бы повысить ставку — ослабление рубля. В начале июля курс доллара поднялся выше 93 рублей, евро стоил дороже 101 рубля. Впервые с марта 2022 года.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что падающий курс рубля несёт проинфляционные риски для РФ, поэтому при решении по ставке ЦБ будет это учитывать.
Однако, это не значит, что регулятор намерен искусственно удерживать курс валют. По словам главы Банка России, плавающий курс — «это благо, которое позволяет внешние изменения, внешние шоки легче абсорбировать экономике», передаёт РБК.
Она добавила, что движение курса рубля во многом определяется динамикой во внешней торговле.
В любом случае повышение ставки должно поддержать российскую валюту. Хотя на курс больше оказывает влияние торговый баланс, цена нефти и вывод валюты из страны.
Вклады, кредиты, ипотека
Эксперты, опрошенные «Выберу.ру» предполагают, что повышение ключевой ставки (КС) не должно повлиять на ставки банковских продуктов. По словам заместителя председателя правления СДМ-Банка Эдуарда Лушина, доходность по вкладам и так выросла. Рынок заранее начал закладывать повышение КС в своих процентах, и на протяжении длительного периода уже наблюдаются уровни, близкие к 10% по долгосрочным вкладам.
О том, что некоторые банки начали в последние месяцы повышать ставки по вкладам, мы писали в статье «Банки верят в рост ключевой ставки: повышают доходность вкладов заранее».
В частности, в ВТБ ставка по накопительному счёту «Копилка» в рублях выросла сразу на 2 процентных пункта (п. п.) до 8%, Почта Банк увеличил максимальную доходность по рублёвым вкладам до 8,5% годовых. Кроме того, Ренессанс Банк повысил ставку по вкладу «Ренессанс Специальный Онлайн» до 8,5%.
Аналитики «Цифра брокера» отмечали, что ставки по вкладам, кредитам и ипотеке и без того росли с начала года, хотя ключевая ставка оставалась на одном уровне.
В то же время некоторые эксперты считают, что возможно банки всё же отреагируют на повышение ставки. Однако такой рост КС не вызовет сильного повышения процентов по кредитам и вкладам.
Повышение размера ключевой ставки выглядело ожидаемым, поэтому влияние на ставки по банковским продуктам окажется минимальным, рассказал ранее начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев. Однако если КС вырастет более чем на 0.5 п. п., то ставки по кредитным и депозитным услугам могут повыситься пропорционально действиям регулятора. При этом нужно следить за тональностью заявления ЦБ после решения по КС. В случае сигнала о возможном дальнейшем повышении ставки (на сентябрьском заседании), то проценты могут вырасти дополнительно на 25-50 б.п.
