В России всё громче призывают наращивать госдолг. Например, замминистра финансов Ирина Окладникова отметила: увеличение госдолга России становится неизбежным при росте федеральных расходов. Ведь сейчас важно поддерживать экономику, военный сектор и 4 новых региона.
Пока что госдолг России составляет 22,8 трлн рублей, или 14,9% ВВП. Но в будущем министерство планирует увеличить долг, стараясь при этом не превышать 20% ВВП.
Деваться особо некуда?
Согласно Минфину, дефицит бюджета за первое полугодие 2023 года составил примерно 2,5 трлн рублей. Июнь стал первым месяцем в этом году с профицитом 800 млрд рублей. Ну а в целом с начала года доходы бюджета составили 12,4 трлн рублей, это на 12% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
Расходы при этом увеличились на 19%, до 15 трлн рублей. Очевидно, что такой дефицит надо как-то компенсировать.
Для начала Минфин предложил сократить на 10% государственные расходы в бюджете на 2024 год. Глава Минфина Антон Силуанов уточнил, что сокращения не затронут обязательные выплаты гражданам: пенсии, зарплаты, пособия, а также оборонные расходы.
Далее Александр Шохин, глава РСПП, предложил увеличить суверенный долг для пополнения федерального бюджета. Он также призвал к проведению масштабной приватизации для пополнения бюджета, избегая при этом повышения налогов или возвращения к сбору windfall tax (налога на непредвиденную прибыль).
Как видим, долг могут увеличить, чтобы не нагружать экономику налогами. Однако России сложно увеличивать госдолг из-за санкционных ограничений на заем на внешних рынках, так что текущий внешний долг составляет всего 4 трлн рублей.
Похоже, предпочтение будет отдаваться внутренним заимствованиям, объем которых начал существенно расти с начала 2020-х годов. Внутренний госдолг РФ в ценных бумагах на начало текущего года составил около 18 трлн рублей.
Россия должна не так уж много?
Да, ее 15% ВВП — "копейки":
- США — 123%;
- Греция — 178,2%;
- Италия — 147,3%;
- Германия — 66,6%.
Так что у России есть пространство для дополнительного заимствования.
Кстати, в структуре госдолга облигации федерального займа с амортизируемым номиналом (ОФЗ-АД) постепенно теряют свою долю в общей структуре вложений в пользу других видов выпусков. Например, в последние годы наибольший рост показывали объемы размещения классических ОФЗ с постоянным доходом (ОФЗ-ПД) и выпусков с переменной ставкой купона (ОФЗ-ПК). Также наблюдается устойчивый рост объема выпусков с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН).
Подписывайтесь на нас, мы расскажем много полезного о финансах и не только!