Главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус заявил, что банк снижает вероятность наступления рецессии в США в ближайшие 12 месяцев с 25% до 20% по своему последнему прогнозу.
«Основная причина нашего пересмотра связана с тем, что последние данные укрепили нашу уверенность в том, что снижение инфляции до приемлемого уровня не приведет к рецессии», - отметил Ян Хациус (Jan Hatzius) в своем исследовательском обзоре.
Рыночные ожидания «жёсткой посадки», при которой повышение процентных ставок Федеральной резервной системы приводит к рецессии, были недавно опровергнуты данными, указывающими на замедление инфляции потребительских цен и цен производителей в июне. Ожидается, что это замедление инфляции приведёт к более мягкой денежно-кредитной политике в будущем.
Тем не менее, экономическая активность остается стабильной, несмотря на значительное повышение затрат на заём средств с момента начала ФРС кампании по повышению ставок в начале 2022 года.
«Мы действительно ожидаем некоторого замедления в ближайшие пару кварталов, главным образом из-за последовательного замедления роста реальных располагаемых личных доходов... и сокращения объёма банковского кредитования», - отметил Хациус. Однако он прогнозирует, что экономика продолжит расти, хотя и с более низким темпом, чем прежде.
Он также заявил, что текущая инверсия кривой доходности казначейских облигаций, которая обычно рассматривается как предвестник рецессии, отражает и одновременно подтверждает «чрезмерно пессимистичные» экономические прогнозы.
Инверсия кривой доходности обычно указывает на ожидание снижения процентных ставок ФРС для стимулирования экономики. Однако экономист Goldman Sachs заявил, что ФРС имеет «реалистичный путь» для снижения процентных ставок только из-за более низкой инфляции.
Хациус предсказал, что ФРС, скорее всего, повысит ставки ещё на 25 базисных пунктов на следующем заседании по установлению ставок, что, по его мнению, станет последним повышением в текущем цикле ужесточения денежно-кредитной политики.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Goldman Sachs cuts probability of US recession in next 12 months (Reuters)
Автор: Игорь Черненков