Пара EUR/USD выросла за неделю на 2,3%, с начала июля - на 3,2%. Активность в инструменте стала экстремальной, а рыночное внимание к нему - максимальным и днем, и ночью. Евро дорожает, потому что доллар оказался под прицелом.
Речь идет о перспективах процентных ставок. Мы говорим об этом весь месяц и уже всем надоели, но что поделаешь, если это единственное, что интересует инвесторов. Ставка Федеральной резервной системы вырастет - цена кредитования увеличится и ограничит возможности для роста и расширения компаниям. Ставка останется без изменений или в перспективе понизится - бизнес ликует и закладывает финансы на развитие. Растущая ставка сокращает денежную массу и поддерживает доллар, снижающаяся действует ровно наоборот.
Поэтому все эти рассуждения о том, что ФРС через неделю поднимет ставку до 5,5% годовых и на этом успокоится окончательно, всех так занимают.
Евро же опирается на уверенный настрой ЕЦБ в плане дальнейшего ужесточения монетарных условий. Здесь борьба с инфляцией в самом разгаре, впереди минимум два факта роста ставки.
В поддержку того, что ФРС действительно ограничится ростом ставки до 5,5%, говорят инфляционные данные и состояние рынка труда. Это самый длинный цикл повышения, и его пора завершить.
Сегодня будет интересно: США выпустят статистику по розничным продажам и промышленному производству за июль. В первом случае показатель мог вырасти на 0,5%, и это был бы сигнал к адаптации покупателей к высоким ценам и ставкам. Во втором все сложнее, промпроизводство снижалось из-за цен и теперь могло бы быть нулевым.
В среду стоит внимательно посмотреть за финальным отчетом еврозоны по CPI: показатель мог сократиться до 5,5% с 6,1%. Это хорошая новость в целом, но для евро - не очень, потому что ЕЦБ получил бы сигнал к приостановке ужесточения.
Технически, EUR/USD может расширить волну роста до 1,1290, но все заметнее зреют основания для коррекции с первой целью на 1,1200.