Когда МосБиржа запустила опционы на акции, это открыло трейдерам новые возможности. С помощью новых инструментов трейдеры могут как снижать риски акций путем эффективного хеджирования, так и выстраивать ряд нелинейных стратегий свойственных для опционов. Раньше опционы были только на фьючерсы на акции, что является, скорее, исключением из правил. Так, например, в США представлены именно опционы на акции. Опционы на акции начали торговаться на МосБирже с 09.11.2022г.
1/2. Описание опционов на акции
Опционы на акции представлены на наиболее ликвидный список акций.
Опционы на акции весьма удобны к освоению. Лотность одного опциона равна одному лоту акций, т.е. пропорция 1:1, что весьма удобно. Опционы на акции являются опционами европейского типа, их нельзя исполнить досрочно, исполняются они только в день экспирации (по средам).
Опционы на фьючерсы – американского типа, их можно исполнять по поручению досрочно. Но это не значит, что купленный, либо проданный опцион нужно держать до экспирации. Вы можете закрыть свою позицию досрочно хоть в опционах на фьючерсы, хоть в опционах на акции.
Опционы на акции являются расчетными. По ним не происходит заключение сделки с акциями, а происходит лишь зачисление/списание финансовой разницы. Опционы на фьючерсы являются поставочными.
По опционам на фьючерс вам могут поставить соответствующий фьючерс. Фьючерсы на акции тоже являются поставочными. По ним могут быть заключены соответствующие сделки с акциями по результатам исполнения фьючерсов.
Новшеством является то, что опционы на акции являются не маржируемыми (как опционы на фьючерсы), а «премиальными». Это значит, что при заключении сделки с опционами на фьючерсы (маржируемые) каждый день в 19:00 происходит зачисление/списание вариационной маржи вплоть до экспирации/закрытия позиции. А по опциону на акции покупатель уплачивает премию (стоимость опциона) продавцу с перечислением денег в 19:00 того же дня. И все. Далее результат фиксируется уже по факту экспирации, либо по факту закрытия сделки.
Кликнув по названию интересующего опциона на сайте МосБиржи в разделе «Деривативы», Вы попадете на страницу описания инструмента и, нажав на клавишу «Параметры», сможете ознакомиться со спецификацией инструмента, как показано на рисунке ниже.
Если Вы выберете кнопку «Объем и открытый интерес», то сможете увидеть динамику открытого интереса, его распределение по опционным страйкам и таблицу распределения открытого интереса по физическим и юридическим лицам по длинным и коротким позициям (аналогичная информация существует и для опционов на фьючерсы).
2/2. Опционы на акции в QUIK
Опционы на акции также как и на фьючерсы торгуются на срочном рынке. Чтобы ими торговать, должны быть средства на площадке FORTS. Чтобы выбрать именно опционы на акции, следует в меню редактирования (включается сочетание клавиш CTRL+E) опционного деска в разделе «Класс» выбрать «МБ: Опционы на акции» и в разделе «Базовый актив» выбрать интересующую акцию, например, Сбербанк – SBER_CLT (опционы на акции имеют префикс CLT).
Тут же стоит отметить, что опционы на акции недельные. В основной массе опционные серии вскрыты на 4 недели (фактически на месяц) вперед, и вы можете совершать сделки с опционами любой даты экспирации по вашему усмотрению. Что касается дат экспирации, то они в опционах на акции происходят по средам.
Совершать сделку с опционами на акции следует абсолютно аналогичным способом, как и с опционами на фьючерсы: выбрать интересующий опцион, открыть его стакан котировок и совершить с ним сделку. Так в примере на рисунке ниже мы покупаем опцион колл на акции Сбербанка на 240 страйке по 6,42руб.
После совершения сделки мы видим в таблице «Позиции по клиентским счетам» наличие 1 опциона в нашем портфеле, а в таблице «Сделки» видим совершенную по опциону сделку покупки.
Так же можно продать опцион пут, например, на аналогичном 240 страйке.
В торговом терминале QUIK мы можем наблюдать «-1» по опциону пут в таблице «Позиции по клиентским счетам», а так же в таблице «Сделки» отображение сделки продажи.
Продадим ранее купленный колл, заодно показывая, что открытую позицию необязательно держать до экспирации.
Мы видим, что позиция по опциону колл стала равна 0, а в таблице сделки отобразилась продажа ранее купленного колла. Мы закрыли позицию.
Вывод
Опционы на акции интересный инструмент, позволяющий реализовывать нелинейные стратегии и хеджировать акции. Ликвидность этих опционов нарастает экспоненциальными темпами. Вы можете торговать как опционами на фьючерсы, так и опционами на акции. Для торговли опционами на акции не нужно быть квалифицированным инвестором.
Чтобы торговать опционами у вас должен быть агрессивный риск-профиль и пройденный тест на знания по срочному рынку. А изучить все нюансы работы с опционами на акции Вам всегда помогут эксперты компании АЛОР Брокер!
