На ближайшем заседании Банк России может повысить ключевую ставку на 0,25–0,5 п. п. — до 7,75–8%, считает руководитель Аналитического центра Банки.ру Дмитрий Хмелев. По его прогнозу, до конца года вероятно и дальнейшее повышение показателя.
Очередное заседание ЦБ по ключевой ставке состоится 21 июля. Показатель держится на уровне 7,5% с сентября 2022 года.
Ставка поднимется
«По нашему мнению, учитывая жесткую риторику регулятора уже достаточно продолжительное время, а также значительное ослабление рубля с одновременным усилением проинфляционных рисков, с большой долей вероятности на заседании 21 июля можно ожидать повышения ключевой ставки на 0,25–0,5 процентного пункта, до 7,75–8%», — заявил Дмитрий Хмелев.
При этом, если говорить о более долгосрочных прогнозах, то при отсутствии реализации существенных макроэкономических шоков наиболее вероятным сценарием в 2023 году представляется повышение ключевой ставки ЦБ до 8,5–9,0%, добавляет аналитик.
Инфляция
В III квартале этого года, как отмечает ЦБ, рост цен может оказаться более 4% в годовом выражении. При этом по итогам 2023 года годовая инфляция, по прогнозам, составит 4,5–6,5%.
«В качестве основного проинфляционного фактора будет выступать постепенный рост потребительского спроса, кроме того, влияние окажет и усиливающееся давление со стороны рынка труда на фоне дисбалансов между спросом на труд и предложением труда», — отмечает Хмелев.
Годовая инфляция, как прогнозирует ЦБ, вернется к 4% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. Это, напоминает аналитик, долгосрочная цель Банка России по инфляции.
Вклады и кредиты
Банки уже начали отыгрывать ожидаемое ужесточение процентной политики ЦБ, обращает внимание Дмитрий Хмелев. Средняя максимальная ставка по вкладам повышалась в середине мая и в первой декаде июня (в общей сложности ставка выросла с 7,64% до 7,83%).
По итогам первой декады июля средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по вкладам физических лиц в рублях составила 7,83%.
«Показатель находится на одном уровне с начала июня: в первой декаде июня ставка выросла до уровня 7,83% годовых против значения 7,75% годовых в третьей декаде мая. Правда, повышение пока коснулось только длинных вкладов — от одного года», — напоминает аналитик.
Что касается ставок по кредитам, то аналитики считают, что поднимать ставки, «которые и без того более чем вдвое превышают ключевую ставку ЦБ», уже нецелесообразно даже в случае ужесточения процентной политики.
«Средняя ставка по потребительским кредитам во втором квартале 2023 года составила 20,68% годовых (без оформления договора личного страхования). При этом брать кредит нужно только в том случае, если он действительно необходим и вы учли все свои возможности и риски», — говорит Хмелев.
Что будет с рублем
Влияние изменения ключевой ставки на курс рубля, как ожидает аналитик, будет минимальным.
«Куда в большей мере курс сейчас формируется под влиянием динамики сальдо торгового баланса, то есть зависит от потоков валютной выручки в страну и процесса восстановления импорта в условиях санкций», — заключает эксперт.