🛫 Аэрофлот: Восстановление в полном разгаре.
Еще больше идей в нашем публичном канале BidKogan.
✈️ Аэрофлот #AFLT - крупнейшая авиакомпания России, предоставляющая внутренние и международные пассажирские и грузовые перевозки.
📊 Ключевые показатели:
• Капитализация: 167,5 млрд руб.
• Выручка: 491,7 млрд руб.
• EBITDA: 116,5 млрд руб.
• Прибыль: -34,5 млрд руб.
• Дивиденды по акциям: отсутствуют
• P/E: -4,9
• P/S: 0,3
• P/BV: -1,2
• EV/EBITDA: 7,5
🟢 Драйверы роста:
🔼 Рост спроса: Спрос на авиаперелеты восстанавливается, что ведет к увеличению пассажиропотока и оборота и поддерживает цены на авиабилеты. В мае пассажиропоток вырос на 45% по сравнению с прошлым годом. Этот тренд скоро замедлится на фоне более высокой базы сравнения.
🔼 Увеличение доходности: Аэрофлот способен постепенно увеличивать доходность, что может вывести компанию в «плюс» с точки зрения прибыли.
🔴 Риски:
🔽 Технические проблемы: В среднесрочной перспективе компания может столкнуться с проблемами техобслуживания. Текущие технические проблемы, похоже, решены, но в дальнейшем может возникнуть потребность в более комплексном обслуживании.
🔽 Геополитика: Очередной виток геополитической напряженности может замедлить восстановление международных рейсов.
🔽 Ценообразование: Потенциальное ограничение роста цен может замедлить восстановление доходности.
🔽 Высокие внутренние цены на авиакеросин: Относительно высокие внутренние цены на авиакеросин могут представлять проблему для компании.
🔽 Отсутствие опубликованных финансовых результатов: Это создает высокую степень неопределенности, поскольку мы не знаем, как у Аэрофлота обстоят дела с точки зрения его прибылей/убытков.
📈 Акции Аэрофлота находятся в восходящем тренде с начала года. Сейчас они торгуются вблизи зоны сопротивления на уровнях 42-43 рубля. В случае закрепления выше открывается цель в 50 рублей. Если акции пойдут ниже, то цели снижения находятся на поддержке 32-34 рубля.
🔮 На текущий момент акции находятся в зоне неопределенности. Рекомендуем дождаться пробоя в одном из направлений и занимать позицию по тренду.