— Сегодня компания РусАгро представила операционные результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2023 года. Первоначальная реакция рынка была положительной. Котировки достигали отметки в 1150 руб., однако, после позитивного открытия, расписки сельскохозяйственной компании перешли к коррекции и на текущий момент торгуются у отметки 1125 руб.
— Такое поведение рынка объясняется более детальным изучением отчета компании. Согласно представленной информации, выручка сельскохозяйственного холдинга во 2 кв. 2023 года по отношению к аналогичному периоду 2022 года сократилась на 10% и составила 60,19 млрд. руб. Ключевым фактором неудовлетворительных результатов компании стало сокращение выручки масложирового бизнеса, обусловленного снижением цен реализации на фоне падения мировых цен на подсолнечное и пальмовое масло. Так как доля данного сегмента в общей выручке компании составляет 47%, эффект был перенесен на совокупную выручку.
— Также стоит отметить, что рост валютного курса оказал положительное влияние на финансовые результаты компании, однако, не достаточное, чтобы полностью компенсировать падение цен на саму продукцию. Очень сильную динамику продемонстрировал сегмент сельского хозяйства прибавив 94% к предыдущему году, однако, из-за низкой доли в размере 9%, эффект был незначительным. Определенное беспокойство вызывает мясной сегмент компании. В первом квартале прирост к предыдущему году составил 16%, во втором квартале - всего 5%. Делать выводы преждевременно, необходимо проследить динамику сегмента в следующих кварталах. Одна из версий - изменение структуры потребления в связи с ростом цен на мясную продукцию. Потребители переходят к более дешевым видам мяса, например, курица.
— Чтобы полностью сформировать мнение относительно компании, необходимо дождаться публикации финансовых результатов за 1 полугодие 2023 года, однако, операционные результаты подтверждают правильность принятого решения о закрытии позиции по распискам РусАгро на прошлой неделе!