Прошло три месяца с даты моего последнего анализа (20.04.2023, https://t.me/riskoffriskoff/81) потенциала индекса Мосбиржи голубых фишек полной доходности MEBCTR (https://www.moex.com/ru/index/totalreturn/MEBCTR), индекс вырос на 18%, достигнув максимума (18.07.2023), и на прошлой неделе наметилась тенденция к его снижению.
Минимальный рост индекса, прогнозируемый три месяца назад до конца 2023 года, фактически уже реализовался, и теперь перед многими инвесторами стоит вопрос - фиксировать прибыль, или ждать продолжения роста акций? Посмотрим, что показывает модель Монте-Карло (подробное описание модели в посте от 13.10.2022, https://t.me/riskoffriskoff/5), и как изменились ключевые уровни ожидаемого изменения индекса MEBCTR до конца 2023 года и далее.
Долгосрочные инвесторы, вложившиеся в акции 5 лет назад, успешно пережили прошлый год и уже находятся в прибыли 80,0% (или 12,4% годовых). Даже при сохранении индекса MEBCTR на текущем уровне до конца 2023 года, долгосрочные инвесторы, купившие акции в декабре 2018 года (за 5 лет до конца 2023 года), будут оставаться в прибыли 66% (или 10,6% годовых). Данные результаты свидетельствуют, что 5 лет достаточно, чтобы пересидеть любой кризис в сбалансированном портфеле акций и получить доходность больше депозитной.
Согласно модели Монте-Карло в консервативном прогнозе индекс полной доходности MEBCTR достиг уровня "ожидаемого среднего" (голубая линия), так и не оказавшись в "зоне перепроданности" (уровень ниже модельной желтой линии в консервативном прогнозе, где индекс MEBCTR за 9,3 лет ни разу не оказался), и до конца 2023 года потенциал роста индекса при сохранении его значения на уровне "ожидаемого среднего" уже исчерпан (составляет 1%, разница между значением голубой линии на 31.12.2023 и значением индекса на текущую дату). При этом сохраняется устойчивый потенциал роста акций до 40% от текущего уровня в 2024 году!
Согласно модели Монте-Карло в умеренно оптимистичном прогнозе индекс полной доходности MEBCTR уверенно вышел из "зоны перепроданности" (значения индекса выше модельной желтой линии в умеренно оптимистичном прогнозе, ниже жёлтой линии индекс MEBCTR за 11,3 лет оказывался лишь в 6,4% случаях), и до конца 2023 года уровень границы "зоны перепроданности" (желтая линия) будет выступать сильным уровнем поддержки, способствуя дальнейшему росту индекса до уровня "ожидаемого среднего" в долгосрочной перспективе (голубая линия).
При максимальном вероятном снижении индекса на 15-30% до конца 2023 года от текущего уровня до исторического модельного минимума, потенциал роста индекса до уровня "ожидаемого среднего" в долгосрочной перспективе составляет 32% (разница между значением голубой линии на 31.12.2023 и значением индекса на текущую дату). При этом в данном сценарии также сохраняется устойчивый потенциал роста акций до 55% от текущего уровня в 2024 году!
Конечно, ни одна модель не может предсказать точное значение индекса к определенной дате, так как будущее всегда неопределенно, а прошлое является лишь одним из множества сценариев, которые могли реализоваться. Тем не менее вероятность роста индекса от текущего уровня до конца 2023 года в обоих прогнозах составляет от 51% до 77%, и соответственно, по-прежнему любую коррекцию индекса на 10-15% нужно использовать для наращивания позиций в российских акциях, сохраняющих высокий потенциал роста на горизонте 3-5 лет.
❗️P.S. Посты автора отражают его личную точку зрения и не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Подпишитесь на мой канал (также в телеграме https://t.me/riskoffriskoff), и вы получите доступ к познавательной и полезной информации по финансовым рискам для принятия взвешенных инвестиционных решений.