Беспрецедентные санкции в отношении России изменили картину финансового мира. Монетарные власти разных стран увеличивают долю золота в своих резервах и все чаще предпочитают хранить его дома, показало ежегодное исследование Invesco Global Sovereign Asset Management Study. Компания опросила 57 центральных банков и 85 государственных фондов и выяснила, что они все чаще отзывают свои золотые активы из-за границы, опасаясь их заморозки в аналогичной ситуации.
По данным Всемирного совета по золоту, в прошлом году центральные банки по всему миру скупили рекордные 1136 метрических тонн золота, а в целом его закупки растут уже 12 лет подряд. При этом почти 70% респондентов Invesco сейчас хранят свое золото дома, тогда как еще в 2020 году таких было 50%.
По данным опроса, значительная доля центральных банков обеспокоена прецедентом с заморозкой российских резервов. Почти 60% респондентов заявили, что это сделало золото более привлекательным, и около 41% респондентов ожидают увеличения его доли в своих портфелях в течение следующих трех лет.
Один из центральных банков рассказал Invesco, что увеличил свои золотые запасы еще восемь — десять лет назад, но хранил их в Лондоне. «Теперь мы перевели наши золотые резервы обратно в нашу страну, чтобы сохранить их в безопасности. И теперь роль золота заключается в том, чтобы быть активом-убежищем», — сказал на условиях анонимности представитель учреждения. Это широко распространенное мнение, отметил Род Рингроу, глава официальных учреждений Invesco, курировавший отчет.
Но не только санкции повышают привлекательность желтого металла. Свою лепту вносит усилившаяся инфляция и постепенный отказ от доллара, который наблюдался еще до событий на Украине и ускорился на их фоне.
Более 85% участников опроса считают, что инфляция в ближайшее десятилетие будет выше, чем в предыдущие годы. Да и геополитическая напряженность никуда не денется: почти 80% респондентов назвали ее самым большим риском в течение следующего десятилетия.
С долларом все несколько сложнее. Центробанки пока не видят четкой альтернативы «американцу» в качестве основного средства международных расчетов и не думают, что это место займет юань, по крайней мере в ближайшее время. Только 18% респондентов полагают, что китайская валюта станет «настоящей резервной» через пять лет (в прошлом году их было заметно больше — 29%).
Тем не менее былого доверия к американской валюте нет. И недавняя угроза дефолта экономики США из-за затянувшегося противостояния Конгресса и Белого дома по вопросу повышения потолка госдолга оптимизма тоже не добавила. 7% респондентов считают, что растущий долг США также является негативным фактором для доллара.
На этом фоне управляющие суверенными финансами предпочитают подстраховаться и «фундаментально» переосмысливают свои стратегии. Золото и раньше считалось хорошим защитным активом, а санкции против России и экономическая нестабильность последних лет лишь усилили эту функцию драгоценного металла.
Екатерина Трофимова, обозреватель «Ридуса»