Централизованные криптовалютные биржи (CEX) и децентрализованные криптовалютные биржи (DEX) являются ключевыми точками входа для людей в мир криптовалют и WEB3. CEX и DEX предоставляют возможность приобрести виртуальные активы, осуществить обмен, торговлю криптовалютами и выполнить другие операции. Чтобы обеспечить безопасность операций и сохранность активов пользователей, успешные проекты CEX и DEX должны соответствовать финансовым и крипто-регуляторным требованиям.
Наша компания Cipher Consult предлагает обзор юридического регулирования CEX и DEX и разъясняет, какие разрешения и лицензии необходимы для запуска криптовалютной биржи.
Что отличает CEX и DEX?
С точки зрения юридической структуры, основное отличие между CEX и DEX заключается в вопросе "Кому принадлежат активы пользователей?".
На CEX активами пользователей управляют владельцы биржи, поскольку пользователь передает свои активы на кастодиальный кошелек биржи. В случае DEX активами пользователей управляют сами пользователи, удерживая активы в своих кошельках, а токен-протокол осуществляет транзакции автономно.
Структура CEX и DEX: особенности
Владельцы CEX несут ответственность за активы, хранящиеся в централизованных кастодиальных кошельках биржи, аналогично работе традиционных банков. Для обеспечения соответствия требованиям финансовых регуляторов CEX должны получить специальные крипто-лицензии и реализовать процедуры верификации клиентов, такие как "Знай своего клиента" (KYC) и "Противодействие отмыванию денег" (AML). Кроме того, необходимо разработать политики и процедуры и регулярно предоставлять отчеты регуляторам.
В случае DEX ни компания, ни владельцы не имеют доступа к активам пользователей. Для DEX требуется определенная юридическая структура. Обычно за DEX-протоколами стоят Децентрализованные Автономные Организации (DAO), зарегистрированные как юридические лица, например, Foundation. Это позволяет обеспечить децентрализованное управление и защиту участников от неограниченной ответственности.
Регулирование CEX
CEX, так как они хранят активы пользователей, подобно банкам, подпадают под различные требования. Например, необходимо соблюдать требования по "Противодействию отмыванию денег" (AML) в соответствии с рекомендациями FATF (Финансового действия по борьбе с отмыванием денег) и AMLD5 (Пятой директивой Европейского союза о противодействии отмыванию денег). Кроме того, требуется получение соответствующих лицензий, например, в Эстонии, регистрация в FinTRAC для получения лицензии в Канаде.
Регулирование DEX
Для DEX не применяются те же регулирования, что и к CEX, поскольку компания и владельцы не имеют доступа к активам пользователей. Однако для обеспечения юридической структуры DEX обычно регистрируют три юридические сущности:
- компанию разработчиков (DevLab)
- компанию по распределению продукта и токенов (TokenCo)
- DAO.
Это позволяет обеспечить эффективное управление протоколом и реализацию децентрализованного управления.
Требования и лицензии для CEX и DEX могут различаться в зависимости от выбранной юрисдикции и бизнес-модели биржи. Поэтому рекомендуется обратиться к юридическим экспертам, чтобы получить точную информацию и консультацию по регулированию и лицензированию криптовалютных бирж CEX и DEX.
Структурирование криптовалютных бирж CEX и DEX с точки зрения юридического регулирования является важным аспектом для обеспечения безопасности операций и активов пользователей. CEX требуют специальных лицензий и соблюдения AML/KYC процедур, а DEX требуют децентрализованной юридической структуры с регистрацией DAO. Консультация с юридическими специалистами позволит правильно структурировать и запустить криптовалютные биржи CEX и DEX, соответствуя требованиям регуляторов.
Cipher Consult - ваш надежный партнер в области юридического консультирования и структурирования криптовалютных бирж CEX и DEX.
Андрей Казачихин, Founder. Cipher Consult