В предварительной оценке от 07.07.2023г по исполнению федерального бюджета за январь-июнь 2023 года, Минфин провел сравнение факта исполнения федерального бюджета за 1-ое полугодие 2023г с аналогичным периодом 2022г, из которого следует, что доходы бюджета сократились на -11,7%, а расходы выросли на +19,5%, что и привело к дефициту бюджета на уровне -2,6 трлн рублей (см параметры Бюджета за 1 кв 2023 ниже).
Доходы бюджета выше ожиданий
Проводя стандартную первичную оценку исполнения Бюджета за 1-ое полугодие 2023г Минфин не указал, что текущие доходы Бюджета за первое полугодие находятся выше плановых значений Бюджета 2023г, несмотря на критическое снижение нефтегазовых доходов на -47% из-за аномально высоких цен на энергоресурсы в 2022г.
Из первичной оценки Росстата «О социально-экономическом положении России в январе-марте 2023г» от 17.05.2023г (см стр.136 нижняя часть страницы) следует, что фактические доходы Бюджета 2022г составили 30,6 трлн рублей, которые на 14% превышают плановые доходы Бюджета 2023г. Таким образом, фактическое падение доходов Бюджета в первом полугодии 2023г на -11,7% относительно 2022г означает рост доходов Бюджета 2023г на +2,5% относительно его плановых значений. Драйвером роста доходов Бюджета в первом полугодии 2023г стали ненефтегазовых доходы, которые выросли на +17,0% к 1-му полугодию 2022г.
Фактические показатели Бюджета на 1-ое полугодие подтверждают, ранее опубликованные прогнозы о том, что по итогам 2023 года рост ненефтегазовых доходов может превысить плановые показатели Бюджета 2023г на 0.8 трлн рублей и более, полностью компенсировав выпадающие нефтегазовые доходы бюджета. При этом реализуются ожидания, что со второй половины 2023г нефтегазовые доходы Бюджета будут постепенно восстанавливаться. Если в период январь-май 2023г нефтегазовые доходы сократились на -49,6% к аналогичному периоду 2022г, то по итогам июня (январь-июнь 2023) этот показатель улучшился до -47,0% (поднялся на +2,6 п.п.). Восстановлению нефтегазовых доходов за счет роста цен на российскую нефть способствуют решения ОПЕК+ о сокращении добычи нефти, а также рост показателя базовых нефтегазовых доходов бюджета на +28,1% в первом полугодии 2023г к аналогичному периоду 2022г (так же с положительной динамикой).
Положительную динамику демонстрируют и ненефтегазовые доходы: если в январе-мае 2023г рост составлял +9,1% к показателю 2022г, то по итогам июня 2023г он уже поднялся до +17,1% к январю-июню 2022г.
Расходы бюджета сбалансированы
По текущему отчету Минфина видно, что дефицит бюджета в первом полугодии 2023г образовался за счет роста государственных расходов на +50% относительно аналогичного периода 2022г и принятия политики анонсирования госрасходов для ускорения процессов использования средств, направленных в экономику и на реализацию социальной политики.
Таким образом, прогнозы, что дефицит Бюджета 2023г не превысит плановых значений – сохраняется.
Резюмируем:
1. Несмотря на снижение нефтегазовых доходов доходная часть Бюджета по итогам года превысит плановые значения и составит не менее 27 трлн рублей (плановые значения доходов Бюджета составляют 26,13 трлн).
2. Дефицит Бюджета по итогам года будет ниже плановых значений, при условии, что расходы Бюджета не будут пересмотрены в сторону увеличения.
3. Предпринятые ранее попытки Силуанова инициировать снижение расходной части Бюджета 2023г – не имели под собой оснований, т.к. доходы Бюджета 2023г будут выше плановых значений.
4. Девальвация рубля, которая с начала года составила почти 30%, говорит о непродуманных действиях Минфинов и ЦБ РФ, чьи прогнозы постоянно пересматриваются в сторону роста экономики, но по-прежнему направлены на ее торможение.
Оценку действий Центробанка РФ по необоснованной девальвации рубля смотрите здесь.
5. Несмотря на рост реального ВВП России на +4% в 2023г, Россия может покинуть рейтинг ТОП-10 крупнейших экономик мира из-за необоснованной девальвации рубля. Для сохранения в рейтинге ТОП-10 России необходимо добиться среднегодового курса рубля на уровне не выше 75 рублей за доллар и ускорить инфляцию до 5%. Или объявить фиксированный справедливый курс рубля, который по оценке финансовых экспертов Саудовской Аравии должен находиться на уровне 25-35 рублей за доллар.
Олег Бакун, DBA
P.S. Буду благодарен Вам за лайки и комментарии!
Дзен: ссылка
Телеграмм: ссылка