Почему азиатские “суперприложения” уперлись в стену баланса между размером и прибыльностью?
Американские технологические магнаты время от времени высказывают сожаления о том, что на Западе нет так называемых "суперприложений" - многофункциональных онлайн-платформ, предлагающих разнообразие услуг. Однако глобальный интерес к этой бизнес-модели скрывает сложности, с которыми сталкиваются существующие азиатские суперприложения. Их недавние результаты не внушают оптимизма. Общая капитализация компаний Sea и Grab из Сингапура, Coupang и Kakao из Южной Кореи, Rakuten из Японии, а также компании-родителя индийской Paytm упала примерно на 60% с конца 2021 года. У каждой из компаний своя специфика, но все они стремятся к тому, чтобы объединить разнообразные услуги в одном приложении, подобно тому как это сделали китайские компании Tencent с WeChat и Alibaba с Alipay.
Внезапные проблемы
Однако новые азиатские суперприложения столкнулись с большими трудностями в быстро меняющейся среде. Финансирование, которое раньше было доступным и обильным, иссякло, что усложнило реализацию амбициозных планов по росту. Как отмечает Джеймс Ллойд из Citigroup, китайские суперприложения начинали с прибыльных и привлекательных бизнесов (электронной коммерции для Alipay и социальных медиа в случае WeChat), вокруг которых строились другие услуги. За пределами Китая немногие компании смогли совместить значительный масштаб и прибыльность подобным образом.
Болезнь роста
Но даже те, кто смог приблизиться к этой модели, как например, южнокорейская компания Kakao, столкнулись с проблемами. Несмотря на то, что она демонстрировала стабильную прибыльность, акции Kakao упали на 8% в текущем году. Из-за доминирующего положения на родном рынке у компании заканчиваются возможности для дальнейшего внутреннего роста. Ее подразделение по предоставлению услуг по вызову автомобиля контролирует до 90% рынка в Южной Корее. Компания планирует увеличить долю международных доходов с 10% сегодня до 30% к 2025 году, но такое глобальное расширение обходится весьма дорого.
Корректировка планов
Другие компании, испытывающие проблемы с финансированием, вынуждены пересматривать свои амбиции в плане расширения и целей прибыльности. Индонезийское суперприложение GoTo, созданное в результате слияния Gojek, компании по вызову такси, и Tokopedia, компании электронной коммерции, собирается назначит Патрика Валуджо на пост генерального директора после собрания акционеров 30 июня. Господин Валуджо подчеркнул, что его цель - сделать компанию прибыльной.
Успешный успех
Однако, есть и те, кто смог справиться с текущими трудностями. Цена акций Paytm, индийского суперприложения, созданного вокруг цифровых платежей, выросла примерно на 60%. Акции все еще стоят меньше половины от их исторического максимума, достигнутого вскоре после выхода на биржу в ноябре 2021 года, и компания все еще не приносит прибыли. Тем не менее, рост цены акций может отражать то, чего не хватает компаниям в других регионах Азии: наличие единого, большого и растущего внутреннего рынка.
Концепция компании, предлагающей множество услуг на одной платформе, кажется весьма привлекательной. Однако после более чем десятилетнего обсуждения грядущего господства суперприложений, многие азиатские фирмы все еще ищут баланс между масштабом и прибыльностью. Учитывая высокие затраты на финансирование и отсутствие видимых перспектив для их снижения,быстрое восстановление этих когда-то любимцев технологических инвесторов трудно предсказать.
Ставьте лайк и подписывайтесь на наш Дзен, чтобы узнавать еще больше полезных новостей!