Что происходит в последнее время с Siemens Gamesa и чем вызваны проблемы лидера рынка ветрогенераторов?
Кристиан Брух, глава Siemens Energy, всегда подчеркивал сложность трансформации компании, однако даже он не ожидал столь серьезных проблем. 23 июня, после объявления об ухудшении прогноза прибыли за год, он заявил, что "слишком многое было скрыто под ковром". Siemens Gamesa, подразделение компании, специализирующееся на производстве ветряных турбин, прогнозирует большие убытки в этом году, и возвращение к прибыльности займет больше времени, чем предполагалось.
Рынок не прощает
Реакция на новости от Siemens Energy, компании с 92 000 сотрудников и продажами на 30 млрд евро в прошлом году, была беспощадной. Курс акций упал более чем на треть, что привело к уменьшению рыночной капитализации на почти 7 млрд евро. "Рынок реагировал так сильно, потому что г-н Брух не может точно определить масштаб проблемы и затраты на ее решение", - говорит Феликс Шрёдер из Union Investment. Siemens Energy оценивает стоимость устранения проблем Gamesa "более чем в 1 млрд евро"; брокерская фирма Jefferies оценивает ее в 2 млрд евро.
Главные проблемы
У Siemens Energy есть три основные проблемы, говорит Андре Кухнин из Credit Suisse. Во-первых, интеграция бизнеса в области офшорных ветряных турбин Siemens и наземных операций Gamesa, испанской компании, была плохо управляема после их объединения в 2017 году. Siemens Energy недавно получила полный контроль над Gamesa, в частности, чтобы преодолеть проблемы с турбинами.
Вторая проблема заключается в том, что Gamesa, как и другие производители ветряных турбин, сильно пострадала от нарушений в цепочке поставок, инфляции и дефицита компонентов и сырья, такого как сталь. Это привело к повышению затрат, которые компания не может переложить на клиентов. Договоры с клиентами были заключены до начала инфляционных трендов и не включают возможность повышения цен. К тому же, Gamesa испытывает большие сложности из-за ожесточенной конкуренции за государственные контракты от таких конкурентов, как GE Renewable Energy, Nordex и Vestas. Третий вид проблем связан исключительно с Gamesa и касается недостаточной производительности наземных турбин, особенно их лопастей и подшипников.
Можно ли спасти положение?
Большой вопрос заключается в том, можно ли вообще решить проблемы Gamesa, говорит г-н Кухнин. Г-н Брух был переведен из газового подразделения Siemens Energy, где он успешно справлялся со своими обязанностями. Однако теперь его репутация под угрозой, поскольку он, по всей видимости, сильно недооценил проблемы в Gamesa. Особенно недовольны акционеры, узнав, что он потратил 4 млрд евро в декабре на покупку оставшихся акций Gamesa, которые теперь тянут вниз все остальные бизнес-единицы Siemens Energy: газовое подразделение, подразделение по технологиям сети и подразделение по технологиям декарбонизации промышленных процессов.
Инвесторы ждут подробностей
Инвесторы с тревогой ждут следующих квартальных отчетов, которые будут опубликованы 7 августа. Они надеются, что компания предоставит более ясную картину о предполагаемых убытках в бизнесе ветряных турбин. У Siemens Energy имеется заказы на 102 млрд евро (включая заказы Gamesa на 17 млрд евро), и три из четырех основных направлений ее бизнеса находятся в хорошем состоянии. В течение ближайших шести-двенадцати месяцев станет ясно, можно ли восстановить работу Gamesa, говорит г-н Кухнин. И в зависимости от этого, скорее всего, будет решаться вопрос о дальнейшем пребывании г-на Бруха на своем посту.
Ставьте лайк и подписывайтесь на наш Дзен, чтобы узнавать еще больше полезных новостей!