ООО «Татнефтехим» является нефтетрейдером, осуществляющим закупки на Санкт- Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ) и последующую реализацию ГСМ клиентам крупным и мелким оптом.
На данный момент ООО «Татнефтехим» имеет возможность осуществлять оптовые отгрузки нефтепродуктов с более чем 550 базисов (нефтезаводов и нефтехранилищ), обслуживая свыше 60 регионов РФ и свыше десятка различных секторов экономики в части обеспечения их производственных процессов всеми видами энергоресурсов.
Эмитент не планирует менять основные виды деятельности. Основным направлением, как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу остается комплекс услуг по реализации, хранению и транспортировке нефтепродуктов, а также наращивание объемов собственного производства.
История развития компании.
6 октября 2010 г. – дата основания компании ООО «Татнефтехим».
ООО «Татнефтехим» начинает свою деятельность в городах Закамья и Предкамья в основном в Набережных Челнах, Нижнекамске и Елабуге.
В период формирования ООО «Татнефтехим» основным партнером становится компания АО «ТАИФ-НК».
Начальная реализация светлых нефтепродуктов осуществляется преимущественно самовывозом. Для этих целей формируется собственный автопарк бензовозов.
2011-2013 гг. Заключение партнерских соглашений с ПАО «Нижнекамскнефтехим» и ПАО «Казаньоргсинтез».
2011-2014 гг. Дочерняя компания ООО «Татнефтехим» участвует в строительстве нефтехимического комплекса АО «Танеко».
2012 г. Переориентация на ж/д поставки светлых нефтепродуктов и расширение спектра сбыта на все субъекты Российской Федерации.
2014 г. Cдача нефтехимического комплекса АО «Танеко». Начало реализации продукции АО «Танеко» на рынках Российской Федерации. 2015 г. Начало реализации продукции нефтепереработки компаний «Роснефть», «ЛУКОЙЛ», «Газпром нефть», «Славнефть-ЯНОС», а также «Первого завода» (г. Калуга), «Новошахтинского», «Яйского», «Марийского», «Куйбышевского», «Антипинского» и «Ярославского» НПЗ.
2016 г. Старт тендерного направления по гособоронзаказом, государственным и муниципальным контрактам.
2019 г.
I полугодие
Получение дочерней компанией ООО «Синергия Восток» статуса участника торгов на ведущей товарно-сырьевой бирже РФ СПбМТСБ.
Приобретение промышленного объекта с собственной нефтебазой у ГК «ТАИФ».
Увеличение уставного капитала с 14 до 52 млн. руб.
II полугодие
Получение дочерней компанией ООО «ТатнефтехимПродукт» разрешительной документации на производство собственного дизельного топлива, а также на соответствие продукции техническому регламенту Таможенного союза (ТР ТС) и ЕЭС.
Первый пробный запуск оборудования по производству собственного дизельного топлива экологического класса К5 на территории промышленного объекта компании.
I квартал 2020 г. Выкуп ранее арендуемого комплекса промышленных установок по производству дизельного топлива экологического класса К5 всех марок.
I квартал 2021 г. Увеличение уставного капитала с 52 до 767 млн. руб. Расширение мощностей собственного производства ДТ до 25 тыс. т.
Основными направлениями деятельности ООО «Татнефтехим» являются:
- Оптовая реализация горюче-смазочных материалов;
2. Собственное производство дизельного топлива;
3. Работа с тендерными контрактами и гособоронзаказом;
4. Розничная продажа нефтепродуктов посредством топливных карт «Татнефтехим»;
5. Услуги перевалки и хранения нефтепродуктов;
6. Бункеровка речных судов;
7. Прокачка по нефтепроводу светлых нефтепродуктов;
8. Хеджирование финансовых рисков поставок нефтепродуктов.
У компании 2 выпуска облигаций:
- 001-P-01, доходность к оферте - 10,56%, ставка купона - 11%, дата погашения - 15.09.2026г. Оферта 04.10.2023г.
- 02, доходность к погашению - 10,26%, ставка купона - 11%, дата погашения - 08.06.2024г.
Список параметров
1. Движение доходов.
2. Движение чистой прибыли.
3. Движение EBITDA.
4. Движение денежного потока.
5. Движение чистого долга.
6. Движение процентных выплат.
7. Сравнение заемного и собственного капитала.
8. Сравнение чистого долга к собственному капиталу.
9. Сравнение чистого долга и EBITDA.
10. Связь между свободным денежным потоком и процентными платежами.
1. Движение доходов.
Индикатор общей тенденции развития компании. Из дохода, компания будет оплачивать операционные расходы по сервисным обязательствам, поэтому важно понимать, что доход не должен уменьшаться. Доход отображается в отчете о прибылях и убытках. Во-первых, нас интересует, как изменяется финансовое положение компании.
- стр. 2110 Отчета о прибылях и убытках
2. Движение чистой прибыли.
Индикатор эффективности компании. Наличие прибыли показывает способность компании выполнять текущие обязательства.
- стр. 2400 Отчета о прибылях и убытках
3. Движение EBITDA
EBITDA (Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) — это прибыль компании до вычета процентов, налогов и амортизации. Показатель также дает возможность сравнивать компании одного сектора, работающие в разных условиях, так как исключает влияние налоговой нагрузки, долговых платежей и бумажных затрат - амортизации.
Некоторые эмитенты указывают EBITDA в инвестиционном меморандуме. Если EBITDA в меморандуме нет, необходимо применить формулу:
Все компании по разному рассчитывают EBITDA, так что нет постоянной формулы.
EBITDA = строка 2300 (прибыль до НО) отчета о финансовых результатах + строка 2330 (проценты к уплате) - строка 2320 (проценты к получению) + строка 5640 "Раздел 6" (Амортизация)
4. Движение денежного потока (FCFF)
Значение показателя FCF дает инвесторам возможность своевременно принимать правильные инвестиционные решения, дает представления о том насколько эффективно компания использует свои финансы, достаточно ли у компании средств на обслуживание текущей задолженности, какие основные источники поступления средств, есть ли у компании деньги для выкупа собственных акций (buy back) или смогут ли инвесторы получить дивиденды.
Свободный денежный поток определяется по формуле:
FCFF = EBITDA — налог на прибыль уплаченный — капитальные затраты (Capex) — прирост оборотного капитала (NWC, Net working capital change),
- налог на прибыль уплаченный (стр. 2410)
- капитальные затраты: они указаны в примечаниях к бухгалтерскому балансу в разделе 2.1 «Наличие и движение основных средств»;
- прирост оборотного капитала — определяется как разница между оборотным капиталом на конец и начало периода.
- оборотный капитал = оборотные активы (стр. 1200) — краткосрочные обязательства (стр. 1500)
5. Движение чистого долга
Мера фактического уровня долга компании. Это общий долг компании перед кредиторами, скорректированный на денежные средства и их эквиваленты.
Чистый долг = Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы — Денежные средства и их эквиваленты.
- долгосрочные кредиты и займы — строка 1410 бухгалтерского баланса;
- краткосрочные кредиты и займы — строка 1510 бухгалтерского баланса;
- денежные средства и их эквиваленты — строка 1250 бухгалтерского баланса.
6. Движение выплаты процентов
Индикатор уровня кредитной нагрузки. Процентные платежи в строке 2330 отчета о прибылях и убытках.
7. Сравнение D/E
Индикатор финансового рычага. Это отношение долга компании к собственному капиталу.
- заемный капитал (долг) — строка 1400 + строка 1500 бухгалтерского баланса;
- собственный капитал - строка 1300 бухгалтерского баланса.
Чем выше значение показателя, тем больше будут преобладать заемные средства. На диаграмме ниже доля заемного капитала выделена синим цветом, а доля капитала – оранжевым.
8. Сравнение чистого долга к собственному капиталу
Он показывает, сколько денег должна компания на 1 рубль собственных средств. Чем выше значение коэффициента, тем выше риск банкротства компании. Более-менее стабильные и безопасные значения показателя от 0,25х до 1х.
9. Сравнение чистого долга к EBITDA
Показатель платежеспособности предприятия: за сколько лет компания способна погасить весь чистый долг. В нормальном финансовом положении значение коэффициента не должно превышать 3,5х. Если значение коэффициента превышает 5х, это свидетельствует о том, что долг слишком велик.
10. Взаимосвязь между чистым денежным потоком и процентными платежами
Индикатор финансовой устойчивости. Оптимальное значение этого коэффициента не менее 2х. В этом случае компания может позаботиться о своих текущих обязательствах, а оставшиеся средства направить на свое развитие.
11. Возврат на собственный капитал ROE
Рентабельность собственного капитала – это показатель, который показывает, сколько прибыли приносит каждый рубль, вложенный в компанию.
ROE = EBIT (операционная прибыль) / (Капитал (строка 1310) + Нераспределенная прибыль (строка 1370)) * 100%
EBIT = Выручка (строка 2110) - Себестоимость (строка 2120) - Операционные расходы (строка 2210, 2220) - Амортизация
12. Коэффициент ликвидности
Это способность компании платить по счетам
КЛ = (Дебиторская задолженность + Запасы + Денежные средства) / Краткосрочные займы + Кредиторская задолженность)
Выводы о финансовой устойчивости эмитента и уровне риска при покупке облигаций ООО "Татнефтехим"
Динамика выручки, чистой прибыли и EBITDA хорошие. Чистый долг и выплаты процентов растут, так как компания занимает для развития бизнеса. Развивается она как раз только за счет кредитов, так как денежный поток отрицательный. Капитал компании преобладает над заемными средствами. Эмитент хорошо обеспечен средствами для оплаты обязательств.
Я сам держу второй выпуск с погашением в 2024г.
А у Вас есть облигации ООО "Татнефтехим"? Расскажите в комментариях.
👍 Понравилась статья, отблагодарите лайком, оставьте ваше личное мнение в комментариях и немножко на развитие канала. 😎
Не хотите пропустить новые статьи о полезной и познавательной информации, подписывайтесь.