Всем доброго дня!
После прекрасного 6-и недельного ралли по фондовому индексу МосБиржи, наш рынок акций уже третью неделю подряд буксует на одних и тех же уровнях. В настоящий момент нет сил и свежих средств, чтобы начать новое ралли, как и нет значимых причин для сильного обвала на рынке. Текущую ситуацию на рынке можно описать одним словом – боковик. Понятно, что рано или поздно этот боковик завершится, весь вопрос, когда и на каких уровнях. В этой статье, я постараюсь ответить на эти вопросы и обосновать свою точку зрения.
Для того, чтобы прогнозировать будущие движения на рынке, нужно определить текущую рыночную ситуацию на фондовом рынке:
1. На фондовом рынке продолжает свое развитие растущий тренд, который стартовал в начале октября 2022 года и пока далек от своего завершения. Это глобальный растущий тренд на российском рынке акций, который является доминирующим и все прогнозы стоит делать, опираясь именно на него.
2. 80% оборота на фондовом рынке МосБиржи обеспечивают частные инвесторы, которые и являются основными покупателями на рынке. Поведение данной категории инвесторов достаточно легко прогнозировать, как и направление их основных инвестиций. Частные инвесторы любят покупать растущие в цене активы, поэтому и крайне неохотно с ними расстаются, даже когда назревает нисходящая коррекция и появляются негативные новости. Достаточно проследить с начала 2023 года появление тревожных новостей и реакцию рынка на них, которая раз от разу становилась все менее значительной. То, что в 2022 году могло опрокинуть рынок, в 2023 году выглядит как мелкая рябь на воде.
3. Нерезиденты, которые до начала СВО делали погоду на нашем рынке, сейчас в замороженном состоянии и почти не влияют на фондовый рынок. Исключением являются дружественные нерезиденты, но у них не так много российских активов на МосБирже, чтобы они могли радикально повлиять на динамику фондового рынка. Скорее, что за счет релокантов и людей, сбежавших за границу осенью 2022 года, дружественные нерезиденты могут увеличить свою долю на российском рынке, хотя не думаю, что значительно.
4. Со второй половины 2022 года на фондовый рынок регулярно поступают «свежие» деньги, благодаря выплате дивидендов по акциям и купонам по облигациям, а также за счет переводов на брокерские счета части регулярного дохода частных лиц. Объем дивидендных выплат растет, благодаря все большую количеству компаний, выплачивающих дивиденды, и размеру самих выплат. Частные инвесторы, большую часть получаемых средств, реинвестируют в рынок, тем самым увеличивая капитализацию компаний и доходность своих инвестиционных портфелей.
5. Зарубежные активы, в виде иностранных валют, акций и облигаций, которыми так активно интересовались люди еще несколько лет назад, теряют свою популярность и привлекательность. Множество людей на своей шкуре ощутили: что такое заморозка средств и активов; что такое невозможность распоряжаться своей собственностью; что такое взимание комиссий за открытые текущие счета в иностранных валютах: что валютная диверсификация средств, о которой говорили долгие годы разные экономисты и блогеры, может не помочь в сохранении своих накоплений, а даже привести к существенным убыткам и т.д. Все эти факторы, которые я перечислил выше, только увеличили объем рублевых инвестиций частных инвесторов на внутреннем рынке за последний год, так как люди в полной мере осознали преимущества рублевых вложений, по сравнению с валютными.
Итак, мы понимаем основное направление движения рынка. Понимаем причины такого движения. Осознаем, кто является движущей силой на рынке. Остается спрогнозировать, когда и с каких уровней может начаться очередное ралли на фондовом рынке. Я представляю дневной график индекса МосБиржи:
На графике есть две зеленые линии, которые являются основными уровнями сопротивления и главными целями роста индекса МосБиржи.
1. Первый уровень – 2835 – это максимум индекса МосБиржи от начала апреля 2022 года, который сейчас ближайшей целью роста.
2. Второй уровень – 2932 – это 161.8% проекция Фибоначчи, которую я построил, взяв максимумы индекса МосБиржи от начала сентября и минимумы от начала октября 2022 года.
На графике есть две красные линии, которые являются основными уровнями поддержки и главными целями текущей нисходящей коррекции по индексу МосБиржи.
1.Первый уровень – 2740 – это минимум по индексу МосБиржи от 23 июня 2023 года, когда начался «однодневный мятеж».
2. Второй уровень – 2650 – это потенциальная цель снижения, которая может быть достигнута в случае появления крайне негативных новостей или чрезвычайных событий. С точки зрения ТА фондовый индексы не должны провалится ниже этого уровня, хотя пока даже само достижение этой отметки выглядит маловероятным.
Если взять за основу, что обычно рынок растет около 2-х месяцев, а потом уходит на 1 месяц в коррекцию, не обязательно в нисходящую, то следующий цикл роста на рынке должен начаться в 20-х числах июля 2023года.
Что может существенно повлиять на сроки начала роста и уровни, от которых этот рост начнется?
1. Неожиданные, сильно позитивные новости из зоны проведения СВО. Сообщения о прекращении наступления сил НАТО на русскую армию, переход от обороны в наступление, освобождении крупных городов и поселков, больших потерь врага в технике и живой силе и т.д.
2. Снижение уровня поддержки Западом армии, которая сейчас сражается против России, в том числе сокращении военных поставок, отказа в предоставлении новых видов вооружений, сокращения объемов кредитования и т.д.
3. Появление реальной возможности начала проведения мирных переговоров, закрепления результатов СВО, в виде признания новых территорий, присоединенных к России, присвоении нейтрального статуса территории, которая граничит с Россией и т.д.
4. Снижение геополитической напряженности, ослабление режима западных санкций против России, разморозка ЗВР и т.д.
5. Поступление свежих денег на счета частных лиц после выплаты очередных дивидендов, основная масса которых должна прийти в 20-х числах июля. Также, постепенный рост активности на рынке, по мере прохождения пика отпусков среди физических лиц.
6. Изменение монетарной политики ЦБР и других мировых ЦБ, во главе с ФРС, что может дать толчок к росту фондового рынка и товарных активов. Важным фактором для нашего рынка акций будет стоимость нефти и природного газа в 3-м квартале текущего года, а также профицит торгового баланса. В случае увеличения поступлений валютной выручки от экспорта – это обеспечит приток дополнительных средств на фондовый рынок в виде дивидендов; налогов в бюджет; инвестиций в основные средства, что увеличит ВВП России.
7. Возобновление дивидендных выплат компаниями, кто этого еще не сделал. Это в первую очередь относится к металлургам, которые могут объявить о начале подобных выплат в 3-м квартале 2023 года, после публикации полугодовых отчетов о результатах своей деятельности.
В заключении, хотел бы сказать, что фазы нисходящих коррекций и роста на фондовом рынке - неизбежны. Да, тренды имеют обыкновение заканчиваться, но пока тренд в силе, то остается использовать нисходящие коррекции для открытия длинных позиций, либо увеличения уже имеющихся. Очень важно – это уметь подстраиваться под текущую ситуацию, быть готовым поменять свою точку зрения, если условия на рынке или в стране кардинально поменяются. Прогнозы – это хорошо и полезно, но, жизнь всегда внесет свои коррективы. Кто сумеет адаптироваться – тот сможет сохранить свои средства и заработать прибыль…
Спасибо за внимание к моей работе и обратную связь!
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»
YouTube-канал "Venture Investment"