Часто люди, устраиваясь на должность аналитика в сфере корпоративных финансов, не задумываются о различиях между конкретными видами этой профессии. В общественном представлении все аналитики занимаются одним и тем же, и нет смысла делать различия между ними.
Однако, при более тщательном рассмотрении функций финансовых аналитиков можно заметить, что эти специалисты, казалось бы, выполняют разнообразные задачи.
В соответствии с выполняемыми задачами, аналитики могут разделиться на две категории: финансовых и инвестиционных. Чтобы лучше понять разницу между ними, давайте вспомним структуру отчета о движении денежных средств компании.
Согласно каноническому отчету о движении денежных средств, у каждой компании существуют три потока денежных средств: операционный, инвестиционный и финансовый (финансовый поток также может быть разделен на операционную и инвестиционную части в зависимости от целей привлечения финансирования).
Аналитики, чья работа связана с операционным денежным потоком, являются финансовыми аналитиками, а те, чья работа связана с инвестиционным денежным потоком, являются инвестиционными аналитиками. Основные различия между этими профессиями связаны с этим делением.
Рабочее пространство
Первое существенное отличие между функциями финансового и инвестиционного аналитика заключается в базе для работы. Финансовый аналитик, занимающийся анализом операционной деятельности компании и выявлением причин отклонений от плановых показателей, работает в основном с отчетностью всей компании (финансовой и управленческой).
С другой стороны, инвестиционный аналитик занимается отдельными инвестиционными проектами компании, и его аналитическое пространство состоит из финансовых моделей проектов, которые строятся по другим принципам, чем отчетность компании.
Характер работы
Здесь не речь о том, что один аналитик работает круглосуточно, а другой только при необходимости. Работа финансового аналитика непрерывна, так как операционная деятельность компании непрерывна, и это приводит к постоянному рабочему процессу. Отчетность и обзоры бизнеса сменяют друг друга, и операционная деятельность компании обычно меняется незначительно в краткосрочной перспективе.
С другой стороны, инвестиционный аналитик работает дискретно, так как занимается отдельными инвестиционными проектами, каждый из которых уникален. У каждого проекта есть своя финансовая модель, презентационные материалы, своя экономика и критерии эффективности. Работа инвестиционного аналитика менее рутинная, так как его область ответственности более разнообразна.
Оплата труда
В отношении оплаты труда, при условии прочих равных, существуют различия между финансовыми и инвестиционными аналитиками. Однако, определение компенсации для аналитиков зависит от приоритетов и экономического понимания каждой отдельной компании. Несмотря на это, можно выделить некоторые закономерности.
В отраслях ритейла и FMCG, где инвестиционная активность компаний относительно невысока, а основным объектом анализа являются тенденции продаж широкого ассортимента товаров, финансовые аналитики преобладают над инвестиционными аналитиками как по сложности работы, так и по объему вознаграждения. Финансовые аналитики в таких компаниях часто обладают навыками программирования, поскольку они работают с большим объемом данных розничного рынка, которыми оперируют их организации.
В "тяжелых" отраслях (металлургия, добыча полезных ископаемых, транспорт, машиностроение), где инвестиционные программы являются стратегически важными для предприятий, а операционная деятельность ориентирована на сегменты B2B/B2G и не требует сложного финансового анализа, оплата труда инвестиционных аналитиков обычно выше. В компаниях этой отрасли уровень оплаты труда для инвестиционных аналитиков обычно выше.
В других отраслях существует примерное равенство в оплате труда между финансовыми и инвестиционными аналитиками, и в некоторых организациях их функционал может быть объединен в рамках одного департамента.
Основные навыки
Хотя между финансовыми и инвестиционными аналитиками нет стратегических различий в характере работы, набор необходимых технических навыков для каждой из них в целом схож. В них входят знание корпоративных финансов, финансового учета, анализа финансовой отчетности, финансового моделирования и делового английского языка. Однако, приоритетность определенных навыков будет различаться в зависимости от профессиональной области каждого аналитика.
Для инвестиционного аналитика ключевым навыком является финансовое моделирование, поскольку он тесно связан с моделями инвестиционных проектов. В рамках моделирования инвестиционному аналитику часто требуется использование инструментов анализа, таких как сценарное планирование и анализ чувствительности.
Финансовый аналитик, чьи обязанности связаны с расчетами на основе данных финансовой отчетности, должен владеть аналитическим инструментарием, связанным с отчетностью. Это включает понимание взаимосвязи трех форм финансовой отчетности и умение объяснить и представить топ-менеджменту, как изменения в операционной деятельности компании отразятся на отчетности и показателях эффективности.
