М.Видео - российская торговая сеть по продаже бытовой техники и электроники через офлайн в магазинах Эльдорадо и Мвидео и онлайн через маркетплейс Goods.
Финансовые показатели
Выручка:
2017 – 198,2₽ млрд (+8% г/г)
2018 – 321,1₽ млрд (+62% г/г)
2019 – 365₽ млрд (+14% г/г)
2020 – 418₽ млрд (+14% г/г)
2021 – 476₽ млрд (+14% г/г)
2022 (LTM) – 482,4₽ млрд (+1,5% г/г)
Среднегодовой рост≈11,3%
Чистая прибыль:
2017 – 6,95₽ млрд (+25% г/г)
2018 – 7,72₽ млрд (+11% г/г)
2019 – 9₽ млрд (+18% г/г)
2020 – 6,5₽ млрд (-28% г/г)
2021 – 2,3₽ млрд (-64% г/г)
Среднегодовой рост≈-15,6%
Сравнение мультипликаторов:
P/E – 19,4, среднее – 16,4
P/S – 0,07, среднее – 0,26
ROE – 9,8%, среднее – 22,3%
Исходя из мультипликаторов, компания выглядит справедливо оцененной
Дивиденды М.Видео
Дивиденды:
2018 – 0₽ (+0% г/г)
2019 – 33,3₽ (+100% г/г)
2020 – 30₽ (-10% г/г)
2021 – 73₽ (+143% г/г)
2022 – 0₽ (-100% г/г)
Прогноз на 2023 - 0₽ (+0% г/г)
Дивидендная Политика:
М.Видео планирует направлять на дивиденды не менее 100% чистой прибыли по МСФО при условии соотношения показателя чистый долг/EBITDA уровне или менее 2,0. При соотношении показателя выше 2,0, уровень выплаты дивидендов будет определяться с учётом факторов, актуальных для Совета директоров на момент принятия решения. Компания намерена осуществлять дивидендные выплаты два раза в год.
Итоговый вывод по М.Видео:
Всё грустно. Основной сегмент бизнеса компании - офлайн магазины, а это умирающий сегмент, к тому же низкомаржинальный, а затраты на обслуживание(аренда площади + зарплата большому штату сотрудников) высоки
В онлайн компания начала выходить не так давно, в 2020 году, однако прошло 3 года. За это время Озон и Вайлдберриз выросли как бизнес в несколько раз, но Goods(маркетплейс М.Видео) не добился таких результатов(лично я ни разу им не воспользовался). К тому же, маркетплейс был выкуплен Сбером.
Санкции на компанию тоже действуют - сейчас эмитент явно испытывает трудности с поставками техники, напрямую многие не работают, приходится через сторонних посредников, а это рост расходов на логистику.
В общем, позитива по ней не вижу. К себе в портфель даже не подумаю добавлять.
❓Что Вы думаете о компании?
👌Покупаю и держу в портфеле
✅Продаю/не имею
🤔Пока только наблюдаю
В Альфе дают 500 ₽ за оформление кредитки и разыгрывают ещё 20 000 ₽. Кредитка с кэшбэком за все покупки, с целым годом без % и бесплатным обслуживанием
Закажи по моей ссылке: https://alfa.me/ydJX6V