🛢 Многие уже в курсе, что крупнейший нефтяной картель в лице ОПЕК+ в последнее время ведёт агрессивную политику в отношении сокращения добычи сырья. На последнем заседании страны ОПЕК+ договорились сократить добычу нефти с 2024 года ещё на 1,4 млн б/с, а саму сделку продлить до 2025 года. Этому заседанию предшествовало заявление СА о том, что они сокращают свою добычу на 1 млн б/с на один месяц (июль). Похоже, что мировые цены на нефть не устроили СА и она уже в этом месяце продлила добровольное сокращение добычи нефти на 1 млн б/с на август. Таким образом, в июле-августе добыча нефти СА будет на уровне ~9 млн б/с.
Самое интересное, что в этот же день вице-премьер РФ Александр Новак сообщил о сокращении добычи нефти Россией на 500 тыс. б/с с августа этого года. Напомню вам, что ранее Россия продлила своё добровольное сокращение производства на 500 тыс. б/с (данное сокращение начало действовать с марта 2023г.) вместе с несколькими странами ОПЕК+ на весь 2023 год, то есть до 9,45 млн б/с. Таким образом, с учётом нового дополнительного сокращения в августе российская квота впервые может стать меньше, чем у СА (8,95 млн б/с).
📌 Стоит отметить, что по данным Минфина, средняя цена Urals в июне составила $55,28 (-36,6% г/г), а в мае $53,34 (-32,3% г/г). Средняя цена Urals по итогам полугодия составила — $52,17 (-38% г/г). Средняя цена Brent в июне равнялась $75,1, а в мае $75,7. Таким образом, дисконт Brent к Urals в июне составил около $20 (26%). Россия сокращает дисконт и продаёт свою нефть уже на 26% ниже мировых цен, при этом цена бочки в июне была выше, чем в мае, а с учётом того, что рубль начал слабеть в начале июня и сейчас доллар торгуется по 88₽, то можно смело говорить об устойчивом положении наших нефтяных эмитентов (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Сургутнефтегаз и др.). Почему же тогда идут разговоры о сокращении добычи сырья? Всё дело в том, что бюджет РФ испытывает дефицит и непонятно, какая будет итоговая сумма компенсации, а бюджет РФ рассчитан исходя из $70 за бочку, поэтому правительству хотелось бы видеть другие цифры от НГД (нефтегазовые доходы).
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
