CarMoney (CARM) — ведущий российский онлайн-сервис микрозаймов под залог автомобиля.
Бизнес микрозаймов в РФ нецикличный, постоянный, сверхдоходный. Ограничен лишь только существующими и планируемыми правовыми ограничениями.
CarMoney — лидер в отрасли микрозаймов. Имеет свою устойчивую бизнес-модель с высокой доходностью. После IPO компания привлечет дополнительные средства для развития (это и хорошо и плохо — больше клиентов — больше риск невозврата)
Компания является третьим эшелоном на МосБирже что порождает риск низкой ликвидности и высокой волатильности
CarMoney отчиталась за 1 кв. 2023 г. :
- Чистая прибыль компании увеличилась на 81% год к году и составила 186 млн рублей.
- Выручка «CarMoney» (процентный и комиссионный доходы) выросла на 17% год к году и достигла 716.5 млн руб. (У TCS +15% г/г )
- Портфель займов компании составил 4.4 млрд рублей. Число активных займов увеличилось на 27% и превысило 26 тыс. (IPO может послужить драйвером нового роста)
- Средний размер автозайма вырос на 16% и составил 295 тыс. руб. Доля онлайн-автозаймов (по количеству) составила 86%.
- Коэффициент залогового покрытия составил 2.1.
- Собственный капитал компании составил 2.5 млрд руб.
У компании уже есть 2 облигационных выпуска:
- КарМани МФК-01-об — эффективная доходность 13,65%
- КарМани МФК-02-об — 13,82%
Купоны платятся стабильно
В целом, у аналитиков FV позитивный взгляд на компанию в качестве актива в рисковую часть портфеля. Таргет цены пока нет — обзор дополнится.
*Не является ИРР*
Больше идей и разборов в нашем Телеграм 👍