Найти Ρ‚Π΅ΠΌΡƒ
Dhandho Investor blog

πŸ˜΅ΠšΠ»Π°ΡΡΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠ΅ стоимостноС инвСстированиС ΠΌΠ΅Ρ€Ρ‚Π²ΠΎ

Π›ΡŽΠ±ΠΎΠΉ, ΠΊΡ‚ΠΎ считаСт сСбя инвСстором ΠΈΠ»ΠΈ являСтся Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ, навСрняка Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Π» Π»Π΅Π³Π΅Π½Π΄Π°Ρ€Π½ΡƒΡŽ ΠΊΠ½ΠΈΠ³Ρƒ Π‘Π΅Π½Π΄ΠΆΠ°ΠΌΠΈΠ½Π° Грэма "Π Π°Π·ΡƒΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ инвСстор". ΠŸΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΡ‹, ΠΈΠ·Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² Π½Π΅ΠΌ, Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π²Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ ΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½ΠΈΡ долгосрочного инвСстора. Однако ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρ‹, способы ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², основанныС Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»Ρ‹Ρ… показатСлях, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½Π΅ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π² настоящСм.

ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Ρ‹Π²Π°Ρ свои инвСстиции Π½Π° показатСлях P/E, P/Bv, P/FCF ΠΈ Ρ‚.Π΄., Π²Ρ‹ ΠΏΠΎ сути смотритС Π² "Π·Π΅Ρ€ΠΊΠ°Π»ΠΎ Π·Π°Π΄Π½Π΅Π³ΠΎ Π²ΠΈΠ΄Π°". ВсС Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ для этих ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ бСрутся ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠ³ΠΎ. Π­Ρ‚ΠΎ классичСскоС стоимостноС инвСстированиС - статистичСскоС стоимостноС инвСстированиС - ΠΈ ΠΎΠ½ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½Π΅ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚.

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ - это ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ всСго Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. БтоимостноС инвСстированиС, основанноС Π½Π° фиксированных ΠΌΠ΅Ρ€Π°Ρ…, взятых ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠ³ΠΎ - ΠΌΠ΅Ρ€Ρ‚Π²ΠΎ.

Π£ΠΎΡ€Ρ€Π΅Π½ Π‘Π°Ρ„Ρ„Π΅Ρ‚ с ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° обучСния Ρƒ Грэма ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ» свои ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρ‹ инвСстирования. Π’ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π° Грэма статистичСскиС Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ общСдоступными. БущСствовал Π½Π΅ Π΄Π΅ΡˆΠ΅Π²Ρ‹ΠΉ справочник Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° с тысячами страниц ΠΈ поиск Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‘Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π» ΡƒΠΉΠΌΡƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌ прСимущСством, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ±ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ сСйчас, рядовому инвСстору - Π½Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ! Вся информация ΠΏΠΎ всСм показатСлям доступна Π½Π° тысячах сайтов, 27 / 7 ΠΈ Π² Π»ΡŽΠ±Ρ‹Ρ… интСрпрСтациях. Π’ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°ΡŽΡ‚ всС, ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π΅ принСсСт.

Π›ΠΈΡˆΡŒ взгляд Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, пСрспСктивы, ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ прСимущСств ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ этого бизнСса даст Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π». Π“Π΄Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ компания Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 10 Π»Π΅Ρ‚? Бправится Π»ΠΈ руководство с Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ трудностями? Π›Π΅Π³ΠΊΠΎ Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌ Π² эту сфСру? Π­Ρ‚ΠΈ ΠΈ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ вопросы стоят ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ инвСстором Π² ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΄Π²Π΅Ρ€ΠΈΠΈ любой ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ.

МногиС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ с Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌΠΈ значСниями стандартных статистичСских ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ останутся Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ. МногиС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ с "обоснованно" высокими показатСлями ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ возрастут Π² Ρ†Π΅Π½Π΅. Π‘Π°ΠΌΠΈ ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Π½Π° Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. Π›ΠΈΡˆΡŒ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π²ΡˆΠΈΠ΅ΡΡ пСрспСктивы.

Π‘Π°ΠΌΡ‹ΠΌΠΈ простыми компаниями для изучСния пСрспСктив ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ рисков - цикличСскиС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π˜Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ высокими Π² Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π° ΠΈ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌΠΈ Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅. Π’Π°ΠΊ ΠΆΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ пСрспСктивы. Π’Π΅Π΄ΡŒ Π²ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π° Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠ³ΠΎ спроса ΠΈΠ»ΠΈ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ пСрспСктиву ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ - ΠΊΠ°ΠΊ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ†Π΅Π½Π° возрастСт, возрастут ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΈ часто - ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ.

Π˜Π·ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ пСрспСктив, ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Ρ†ΠΈΠΊΠ»ΠΎΠ², ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ руководство ΠΈ Π½Π° сколько это Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ компания ΠΈ руководство справляСтся с Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π²Ρ‹Π·ΠΎΠ²Π°ΠΌΠΈ - Π²ΠΎΡ‚ основа Π½Ρ‹Π½Π΅ΡˆΠ½Π΅Π³ΠΎ стоимостного инвСстирования. А финансовыС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ отнСсСнныС ΠΊ Ρ†Π΅Π½Π΅ - лишь инструмСнт ΡΠΈΡŽΠΌΠΈΠ½ΡƒΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ понимания прочности ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Π“Π»ΡƒΠ±ΠΈΠ½Π° понимания, врСмя ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ инвСстор Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ Π½Π° ΠΎΠ±ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΈΠ·ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ слСдствиС, Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΎΠ² - Π²ΠΎΡ‚ Π½Ρ‹Π½Π΅ΡˆΠ½Π΅Π΅ прСимущСство!

УспСхов Π²Π°ΠΌ ΠΈ спасибо Π·Π° Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅!