Размышления о жизни долгосрочного инвестора.
Сегодня я выдам статью-огонь)
А еще будет много прикольных картинок, сам поржал с подборки)
Статья понравится не всем.
Но тех, у кого есть мозги - как минимум заставит задуматься, а то и провести некую оценку/переоценку различных параметров своей жизни.
В том числе и того, что касается инвестиций.
У кого мозгов нет, а жизнь полна заимствованных и навязанных шаблонов "как правильно жить", причем всем одинаково - могут сразу гулять мимо.
Им тут делать нечего.
Сам я для себя тоже прям сделал открытие и, считаю, огромный шаг в понимании того, ЧТО и ПОЧЕМУ происходит в различных фондовых портфелях, особенно тех, кто себя относит к долгосрочникам.
Раньше я реально не понимал, в чем там проблема.
Особенно, что касается любимой многими широкой диверсификации, когда в портфеле от 20 и более компаний, а то, бывает, и до 50 штук.
Типа зато всего по 2% в доле портфеля, - не утопит в случае ф@капов.
Свои мысли и личные выводы на этот счет я неоднократно писал.
Например вот тут.
Пардоньте, но если вы собрали плот из различных сортов г0вн@ и палок, то это все равно плот из г0вна и палок, на котором никуда не уплывешь, тем более в шторм. Тем более в идеальный шторм.
К фондовому рынку это тоже относится.
Ну я вот вчера в посте прикладывал скрин таблицы дивидендов на июль и % доходности. Большинство компаний - это в пределах 2-4%, и лишь 2-3 компании из огромного списка платят в районе 10% и более.
Что там с чем можно диверсифицировать, реально не пойму.
Если у вас нет ЦЕЛИ ПРОДАТЬ ДОРОЖЕ (причем вы хрен назовете объективные причины, почему цена должна стать дороже, окромя спекулятивных разгонов на новостях и вбросах), то:
- как можно набирать в долгосрочный портфель, например, акции КАМАЗа с обычной многолетней дивдоходностью в пределах 1-2%, а то и ниже? В этом году 0,89% - это о чем?
- как можно в портфеле держать акции кидальщиков из ВТБ?
- как можно покупать акции многолетнего убыточно Аэрофлота?
- ну про л0х0трон VG даже не буду делать особых акцентов.
- что в долгосрочных портфелях делает убыточный Русал, не платящий дивидендов, а сейчас еще и лишившийся халявы кормушки Норникеля?
И вот я нашел (для себя) ответ на этот вопрос.
Во-первых: это страх.
Страх неверного выбора, в том числе и по конкретным бумагам.
Страх неизвестности от незнания будущего, в том числе будущих цен и раскладов по выплатам или отмене дивидендов.
Страх потерять все то малое, или уже огромное, что как-то "чудом" скопилось за предыдущие, более спокойные или более понятные годы с бычьими трендами на рост (привет все еще сидящим на заборе).
Да и в целом/общем: СТРАХ ОШИБКИ в своих решениях и их последствий.
Что с этим у меня?
Все просто.
1. Я не боюсь своих ошибок, для меня это опыт. Иногда даже за деньги.
Тут мне все еще импонирует и мотивирует цитата Джордана, вставляю ее в своем блоге в очередной раз.
Если уж великий в своей привычной области, где он был среди лучших, все равно многократно ошибался и терпел поражения, то за что (и зачем) можно предъявлять себе, когда ты ошибся в новой для себя ситуации?
2. У меня есть более страшный и сильный страх, чем все, что есть на фондовом рынке: страх пенсии в 20К и дожития нескольких десятков лет.
Я знаю, что даже в случае самого страшного провала на фондовом рынке, я просто получу для себя этот самый страшный для меня расклад.
И все.
Хуже от инвестиций, если на свои, - точно не будет.
Но вот если смогу достичь "лишь" половину или треть от заявленных целей инвестирования, то свой самый страшный страх я уже отодвину сильно дальше от самых грустных и унылых раскладов выживания до самого последнего дня своей жизни.
А ведь еще может получиться и так, как было запланировано)
А то и лучше.
Во-вторых: это жадность.
Жадность неверного выбора - упущенной выгоды и понесенных потерь.
Тут даже по себе могу сказать, когда какая-то из акций платит щедрые дивиденды, особенно, если неожиданно, то прям хочется купить ее в портфель и получить эти дивиденды.
Правда, в такие моменты цена такой акции моментально становится выше.
Тут несколько моментов:
- скорее всего, когда узнали все - вы уже опоздали с покупкой. Скорее всего об вас будут фиксировать спекулятивный профит.
- более важный момент: прошлая доходность не гарантирует будущей столь же высокой доходности. Ну можно глянуть Саратовский НПЗ, например. Или даже Газпромнефть с Лукойлом, выплаты за 2020 год.
Если взять щедро платящую в этом году Башнефть (более 11% на префы), то в 2021 они заплатили 0,1 рубль с ДД 0%. Аналогичная картинка была и в 2017 году. И средний % доходности тут будет... ну обычный.
- еще более важный момент: на все такие хотелки денег не хватит.
Да давайте даже быстро в цифрах прикину.
Вот я планирую портфель условно на 10 миллионов рублей, к 2030 году.
Такие портфели большинству инвесторов, думаю, малодоступны.
Может ошибаюсь, но оцениваю это так.
Допустим, в этот портфель на 10 млн я откуда-то наберу 20 компаний, каждая с плюс-минус равной долей в 5%.
Или для 1 акции сумма должна быть в пределах 500.000 рублей.
Если считать в Сберах по 250 рублей, то это 2000 штук, или в 3 раза меньше моей целевой для данной бумаги.
И при дивиденде даже в ожидаемые рекордные 30 рублей на акцию я получу сумму лишь в 60.000 рублей, вместо целевой 100К, а то и 150К.
Если считать в Лукойлах по 5000 рублей, то это... 100 акций. И получится, что я уже "перебрал" эту цифру в 2 раза. По логике любителей диверсификации, мне надо 100 штук Лукойла срочно продавать, ибо его доля в портфеле ужасно и непропорционально ОГРОМНА.
И вместо понятного и щедро платящего 2 раза в год Лукойла набрать какое-то... [не могу подобрать никакое приличное слово] другое нечто, которое не факт что будет платить сопоставимые с Лукойлом цифры.
Понятно, что я этого делать не буду.
Но есть и еще один аспект.
Тот самый, новое понимание для меня.
Я даже не знаю как его правильно охарактеризовать и определить.
Опишу так: стремление в одном месте соединить кусочки идеального из различных областей, стратегий и инструментов.
Ну может картинкой будет понятно.
Люди просто пытаются в одном месте собрать некий один ИДЕАЛЬНЫЙ портфель, который отвечает и закрывает сразу кучу вопросов.
И, почему-то, имеет ТОЛЬКО ПРЕИМУЩЕСТВА от различных стратегий.
- он имеет максимальную доходность по всем инструментам
- он успешно борется с инфляцией
- он имеет устойчивость при падении рынков
- однозначно хеджирует все валютные просадки и риски
- есть страновая диверсификация (но, почему-то без страновых рисков, привет фондам)
- максимально быстро и без потерь можно продать все, что пожелаешь
- с него есть максимальный вычет, даже если если нет официальной зарплаты)))
... ну и так далее, каждый сам про свой идеальный портфель допишет )))
Но блин, так не бывает...
Гибрид... он как бы это... часто ТЕРЯЕТ многие преимущества от "скрещиваемых" источников, оставляя, как правило ЛИШЬ ОДНО, но то КЛЮЧЕВОЕ преимущество, ради которого и затеивалось скрещивание.
При этом у такого гибрида точно будут свои минусы, в том числе и гибридно-новые, которых не было в исходных источниках.
Нашел вот картинку на английском только... кому надо - поймет.
Ну какой вот вам наглядный пример привести.
Вот взять отпуск и ИДЕАЛЬНЫЙ отдых.
Это как, на ваш взгляд, что-то ОДНО или КОМБИНАЦИЯ ВСЕГО:
- отдых у моря/океана (но чтоб не влажно, с галькой, но как песок, но не жжется и не прилипает к телу, и вода чтоб не соленая)
- отдых в горах с видами (но чтоб без снег и без ходьбы)
- в палатке (но с удобствами 5звездочного отеля и с джакузей)
- что одновременно и поплавать, и на сноуборде покататься, и в клубе потусить, и полежать в тишине и релаксе
- максимально разнообразная и яркая местная кухня, но с привычными русскими продуктами и достаточным выбором русских блюд)
- чтоб популярное место, но немного народу, и недорого
- чтобы остров, с дикой первозданной природой, но вся инфраструктура под рукой, и чтобы не был изолированным от материка)))))
- С общим видом на египетские пирамиды, высотки Нью-Йорка и ОАЭ, экзотикой Китая (но без толп людей, канешн), океан и песочек.
Ну вы поняли.
Кстати, картинка выше и на диверсифицированный портфель похожа)))
Есть в Москве очень прикольная и достаточно необычная кафешка в районе Белорусского вокзала "СупСупСуп".
Основное меню там представлено, как можно догадаться, супами. Но впечатляет количество: там их больше 56!!! СУПОВ.
Помимо совершенно стандартных борщей, щей, куриных и так далее, а также привычных уже азиатских супов, там, например, можно заказать:
- венгерский суп-гуляш в хлебе;
- французский луковый суп;
- ежевичный или малиновый суп (больше как десерт);
И есть у них прикольная опция: микс из трех супов в заказе, на выбор.
Нет, не в одной тарелке)
На большом длинном подносе с 3 выемками приносят 3 разных супа в 3х тарелках. Раздельных, да.
Получается где-то по половине стандартной порции.
И можно за раз попробовать 3 разные вариации и по гуманной цене)
И даже так, при выборе только 3х супов, при неудачном их сочетании может быть конфуз. Ну там условно, молочный суп с лапшой, рассольник и какой-нить острый тайский супец.
А ежели еще и гороховый добавить...
Место в сортире можно бронировать прям до закрытия заведения)))
Что за неведомая хрень получится, если по заветам любителей широкой диверсификации намешать в одно целое супов 20 или 50... ... ...
Понятно, что никакими глобальными преимуществами эта мешанина обладать в принципе не может.
Если только под рукой нет пургена, а ну ОЧЕНЬ нужно пр0ср@ться.
Провести срочную детоксикацию и очищение организЬмы без клизЬмы.
Тогда, да, подойдет.
Я вот думаю, что не зря те же мотоциклы ЧЕТКО делят по классам: дорожник, эндуро, спорт.
И их не смешивают в одну мотовундервафлю.
И никому, даже крутейшему на гоночном треке Валентино Росси, не придет в голову, что мол, а давайте на СПОРТ довесим фишек от эндуро?
Ну, вдруг я там, в поля вылечу с трека? Пригодится.
Полагаю, что в такой ситуации дополнительные фишки вряд ли помогут.
Иначе получится классика: ожидание и реальность (можно листать ниже)
Вместо такого, я, пожалуй, приобрету ТРИ РАЗНЫХ МОТОЦИКЛА.
Каждый из которых буду использовать лишь по его прямому назначению.
И в итоге, на весь этот счет мое мнение такое: НЕ НАДО МЕШАТЬ.
Кстати, вот лично я, после набора основного долгосрочного ДИВИДЕНДНОГО портфеля вполне допускаю вероятность, что создам ОТДЕЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ. А то и не один.
Для дополнительных целей. Например:
- те самые ОФЗ, и прочие облигации, генерирующие стабильный равномерный купонный доход;
- спекулятивный интерес, поиграться на малых суммах, попробовать покататься на ср@кетах из спекуль-телег;
- включить какие-то нестабильные активы, которые могут в моменте выстрелить, а-ля как были ситуации в третьем эшелоне типа Белона
Но это однозначно будут совершенно отдельные портфели с отдельным "финансированием". И точно никак не будут пересекаться или влиять на основной долгосрочный дивидендный портфель.
Который, думаю, к тому времени будет окончательно сформирован из выбранных надежных дивидендных акций с целевыми количествами.
В общем, тут как это... прикол про идеальную жену:
- хозяйка в доме и на кухне;
- королева в гостях;
- проститутка в постели;
Главное - НИЧЕГО НЕ ПЕРЕПУТАТЬ.
Напоследок желаю всем ничего не напутать в своих портфелях)))
Ну а тем, кто дочитывает до конца, делюсь: вечером у меня сегодня МЕГА-мероприятие.
Концерт: песни группы "КИНО" и лично КАСПАРЯН, да еще совместно с симфоническим оркестром.
И все это на ВДНХ.
В голове крутятся видеофрагменты концерта КИНО в Олимпийском.
Думаю, что и это будет максимально круто и офигительно!
Пошел собираться)
Как обычно: в этой статье нет рекламы или призывов инвестировать что-либо или куда-либо. Статья содержит мысли автора по компаниям, находящимся в его инвестиционном портфеле. Не является рекомендацией или прогнозом.