Ох уж мне эти индексы, ох уж мне эти индексосоставители. Вы когда -нибудь смотрели состав индексов? Нет? А зря! Вот, взять, например, индекс Мосбиржи. Посмотришь телевизор, а там... «Ай-яй-яй, индекс Мосбиржи упал! Ой-ой-ой, индекс Мосбиржи вырос!»
Если зайти на сайт самой Мосбиржи, там Вы найдете методику расчета индекса в которой много сложных формул, объясняющих почему акции той или иной компании достойны или нет войти в состав индекса. Всё так пафосно и серьезно. А если приглядеться по внимательнее?
Вот состав (база расчета) индекса Мосбиржи на 11 июля 2023 года.
Нас интересует последняя колонка. (Ну или столбик). Эти цифирьки в процентах говорят нам о том, сколько та или иная компания весит в грам, тьфу, какую часть занимает занимает от общих 100%. Всего компаний — 42 штуки.
Смотрим еще раз внимательнее:
Газпром — 13,51%;
Лукойл — 13,8% Даже у Газпрома меньше!
Сбербанк — 12,02%.
А теперь складываем и получаем: 39,33%. Три компании — это 40% индекса!!!
Еще у двух компаний вес чуть больше 5%
Норникель — 5,83%
Магнит — 5,43%
Итого, округлим расчеты - 50%.
Другие 50% остаются на долю остальных 37 эмитентов!
У большинства этот весовой показатель на уровне статистической погрешности. Даже у самой Мосбиржи вес — 0,37%!!! Один из самых низких, кстати. А потому, ничего не значащих.
То есть по факту имеем такую ситуацию — если, к примеру Греф чихнет, и Сбер просядет на пару процентов, то весь индекс уйдёт в низ. А если та же Мосбиржа сложится в три раза, или даже в пять — то индекс даже не заметит этого.
Ну и на кой нам эта бутафория? Мне лично — она не нужна, за индексом не слежу и судьбой его не интересуюсь. Большинству инвесторов и спекулянтов он тоже — белый шум для принятия решений и ничего более.
Кому это надо 1.
Нет, есть конечно инвесторы, для которых информация по нему очень даже важна. В первую очередь это те, инвесторы, портфели которых копируют состав индекса. Полностью или частично. Для них колебания индекса — лучший индикатор портфеля. Им не нужно перелопачивать большое количество информации по добавлению эмитентов в портфель. Да и ребалансировке в целом. За них это делают большое количество работников Мосбиржи. Очень удобно, наверное.
Кому это надо 2.
Во-вторых это те, кто инвестирует в индексные фонды на основе индексов. Считается, что фонды позволяют вкладываться в индексы не имея на руках большой суммы. Ведь если в соответствии с составом индекса самостоятельно набирать акции себе в портфель, то потребуется большая сумма денег. Ну еще бы! Если принять стоимость лота Фикспрайса с весом 0,18% за единицу и, отталкиваясь набирать весь состав индекса, то нужно будет ни один десяток миллионов рублей. Вопрос только, зачем Вам Фикспрайс и Мосбиржа, если они никак на портфель не влияют?
Посмотрите еще раз на состав индекса Мосбиржи. Почти половину индекса составляют ТРИ эмитента. ТРИ! Можно еще следующих по списку штуки 3 добавить в портфель. Ну, пять. А на всё остальное просто «забить». И денег много не потребуется и комиссии брокеру за «управление» фондом не нужно будет платить. Но, раз фонды создаются, значит, «это кому-нибудь нужно». У поклонников индексного инвестирования своя секта, и я в неё не лезу.
Кому это надо 3.
В-третьих это спекулянты, которые торгуют производными индексов. Ну, тут и особо говорить нечего. Им всё-равно из чего состоит индекс. Но его динамика важна для торговли.
И вот тут-то мы и подошли к главному вопросу. Если большинству из нас, инвесторов, этот индекс не нужен, зачем в него пялится и вздыхать, что он упал, если, к примеру, Лукойла, даже нет в портфеле? Потому что нам вбили в голову, что это очень важный индикатор.
Индикатор чего? Уж точно не экономики в целом. Если грянет что-то макроэкономическое, то мы и так об этом узнаем, и без изменения индекса.
И не показатель финансового здоровья компаний в него входящих. Пример, чтоб понятнее было, о чем говорю. Акции Полиметалла включались, исключались, делистинговались на одной бирже, листинговались на другой. Цена их разгонялась в небеса, потом её укатали ниже плинтуса. И как это отразилось на компании? Да никак! Она как работала, так и работает. Мнение мелких инвесторов о цене акций руководство компании не интересует. Как это отразилось на индексе? Тоже никак. Вместо исключенного Полиметалла добавили другую компанию.
А вот это уже очень неочевидный, но, действительно, крайне полезный индикатор.
У сотрудников Мосбиржи есть доступ к такой финансовой отчетности и прочей информации всех компаний, о котором нам только мечтать. Они за нас провели много работы по исследованию эмитента. И, если какую-то компанию добавляют в индекс, нам можно не тратить свое время, а просто принять как факт, что это надежная, хорошо стоящая на ногах компания. И если ее не было до сих пор в нашем портфеле, то стоит присмотреться к ней получше. Заметьте — присмотреться, а не бежать, сломя голову, покупать её акции.
Этот же принцип работает и в другую сторону. Если компанию из индекса исключили, не стоит ее продавать. Надо понять причины этого. Может просто хомяки разогнали цену соседа, и, согласно расчета, он обошел по показателям исключаемого.
В общем, покупать ли ему акции какого-нибудь Ашинского метзавода или Саратовэнерго только потому что в телевизоре сказали, что индекс Мосбиржи вырос, каждый решает для себя сам. Я за то, чтоб инвесторы пользовались своей головой при выборе эмитентов в свой портфель. Поэтому,
ВСЁ ЧТО ТУТ НАПИСАНО, НИ В КОЕМ СЛУЧАЕ НЕ ИИР!
Благодарю Вас за подписку на канал, и за Ваши лайки!
