США
Индекс S&P 500 показывает медленный, но уверенный рост, несмотря на проблемы в банковском секторе. Банковские сектор все еще испытывают серьезные просадки, однако общие показатели экономики США и рынка занятости остаются достаточно хорошими.
Недавно были опубликованы протоколы ФРС, участники торгов решили, что будущее повышение процентных ставок все же неизбежно. Это мнение подтверждают также сильные данные по безработице, а также фондовый рынок, который перешел к коррекции. Однако этому не стоит уделять слишком большое внимание, так как это был предлог для небольшой коррекции, которую можно быстро выкупить при желании.
Тем не менее, предпосылки для возникновения рецессии в США все еще существуют, а инфляция и процентные ставки продолжают оставаться на низком уровне с точки зрения развития бизнеса. Возможно, мягкая и непродолжительная рецессия не приведет к значительному снижению на фондовом рынке. Если рецессия действительно начнется, то вероятно вначале будут отрабатываться более мягкие сценарии, а затем мы можем увидеть серьезное движение акций вниз, при условии соответствующих условий.
Китай
Перейдем к обзору Китая. По графику индекса Hang Seng видно, что ситуация стагнирует после сильного отскока. Статистика показывает вялые показатели, и становится ясно, что китайская экономика после пандемии не восстановилась с такой силой, как ожидалось большинством экспертов. Однако надежда на дальнейшее развитие и рост не исчезает, а наоборот, поддерживается новыми стимулами от китайских финансовых властей.
Тем не менее, стоит отметить, что на фондовый рынок Китая, помимо прочего, оказывает давление эскалация напряжения в отношениях с США и Тайванем. Отношения между Китаем и Россией также остаются напряженными, существует множество заявлений и обвинений на разных уровнях внешнеполитических ведомств. В целом, риски присутствуют, однако я продолжаю осуществлять осторожные инвестиции, покупая китайские компании на гонконгских долларах. Нет резких движений, хайпа и зазывов, основные покупки на этой неделе сосредоточены на российском рынке, что логично.
Россия
Смотрим график индекса Мосбиржи, где продолжается рост, несмотря на возросшее эмоциональное давление и геополитические напряжения.
Однако мнения относительно продолжения роста достаточно спорные. Некоторые считают, что ростовой импульс экономики иссяк, и требуются новые драйверы для дальнейшего роста. В то же время, фондовый рынок, как я уже упоминал ранее, неоднократно рос на основе дивидендных выплат и роста курса доллара, но этот рост уже подходит к концу. Возможно, увидим коррекцию на фондовом рынке, особенно учитывая внедрение новых санкций и сложности с дефицитом бюджета. Ситуация в нефтяной отрасли также остается рискованной.
Что касается курса доллара, недавно я выпустил статью с прогнозом на август. Оно дает исчерпывающую информацию о курсообразовании и стоит посмотреть. Риски остаются высокими как для экономики Российской Федерации, так и для фондового рынка, а также в геополитической сфере. Я учитываю эти риски при инвестировании и продолжаю быть осторожным. В случае отсутствия реализации учтенных рисков, я остаюсь в долгосрочном росте с уже купленными активами.
Что касается российского фондового рынка, хотел бы добавить, что пока еще не было выхода нерезидентов с Мосбиржи. Возможность разблокировки иностранных акций будет актуальна только после завершения геополитического противостояния. Иностранцы также ожидают, когда все наладится, чтобы получить свои активы или деньги. Если выпуск нерезидентов все-таки состоится на Мосбирже, это может серьезно повлиять на цены акций, вероятно, постарается смягчить последствия для фондового рынка. Некоторые компании, подобно Магниту, уже выпускаются с большим дисконтом. Сейчас нет смысла гадать, как все сложится.