Крупнейшие технологические компании Америки стали слишком крупными даже для фондового индекса, отслеживающего крупнейшие технологические компании Америки. $NAU3
Теперь надзиратель бенчмарка предпринимает действия, чтобы ограничить их влияние.
Кажущийся неудержимым рост таких крупных компаний, как Apple Inc. $AAPL и Microsoft Corp., $MSFT означает, что они превысили верхний предел, установленный для акций в #Nasdaq 100. В результате Nasdaq Inc. объявила о проведении “специальной перебалансировки” — первой в своем роде — для перераспределения веса участников индекса.
- Поставщик индекса заявляет, что корректировка от 24 июля “устранит чрезмерную концентрацию в индексе путем перераспределения весов”, согласно заявлению фирмы в пятницу, более подробная информация будет представлена позднее на этой неделе.
Экстраординарные действия Nasdaq являются результатом непрекращающегося ралли, на долю которого пришелся почти весь рост рынка в целом в 2023 году. Подпитываемая оптимизмом по поводу искусственного интеллекта, производительность с наддувом вызвала жаркие дебаты на Уолл-стрит о том, продлится ли этот стремительный рост.
Это “хорошо, поскольку снижает #риск концентрации со стороны этих игроков”, - сказал Тодд Сон, управляющий директор по #ETF и технической стратегии Strategas Securities. “С другой стороны, это увеличивает нагрузку на остальную часть индекса — то, что мне нравится называть ”скамейкой запасных", — чтобы продолжать совершенствоваться и укрепляться".
Хотя подробностей об этом действии немного, в документе на веб-сайте Nasdaq говорится, что при определенных обстоятельствах может быть вызвана специальная перебалансировка, когда доля, представленная крупнейшими участниками индекса, превышает установленный порог. В одном сценарии, говорится в документе, весовые коэффициенты могут быть снижены, если совокупное влияние крупнейших компаний — тех, на долю которых приходится 4,5% или более от показателя, — составит более 48%.
Данные, собранные Bloomberg, показывают, что так было 3 июля, когда шесть компаний — #Microsoft, #Apple, #Alphabet Inc., #Nvidia Corp., #Amazon.com Inc. и #Tesla Inc. — их совокупный вес достиг 50,9%. В методологическом документе Nasdaq говорится, что может быть проведена перебалансировка, чтобы снизить влияние группы до 40%.
По словам вице-президента Кэмерона Лиля, перебалансировка призвана помочь управляющим фондами, которые привязаны к Nasdaq 100, соблюдать правило диверсификации Комиссии по ценным бумагам и биржам, которое ограничивает совокупный вес крупнейших пакетов акций, имеющих представительство 5% или более, до 50%. и глобальный руководитель отдела индексных продуктов и операций Nasdaq.
- “С нашей точки зрения, мотивация к снижению концентрации индекса исходит исключительно из соображений регулирования”, - сказал он.
Все акции этой акции технологических гигантов упали в понедельник, при этом акции Alphabet и Amazon упали более чем на 2%. Традиционная версия Nasdaq 100 осталась неизменной, в то время как та, которая исключает смещение рыночной капитализации, выросла на 1,8%. Это резкое изменение по сравнению с предыдущими шестью месяцами, когда индекс равного веса снизился на 18 процентных пунктов.
“Megacap tech сегодня демонстрирует слабые результаты в связи с объявлением о перебалансировке”, - сказал Алон Розин, глава отдела институциональных деривативов на акции Oppenheimer & Co. “Все они относительно обанкротились, поскольку мы наблюдаем перераспределение денег в других местах”.
В то время как влияние крупнейших фирм будет урезано, а фондам, отслеживающим индексы, таким как Invesco QQQ Trust (тикер QQQ), потребуется скорректировать активы, перестановки сами по себе вряд ли приведут к глубоким изменениям в показателях Nasdaq в будущем. Apple, Microsoft и Amazon по-прежнему будут занимать лидирующие позиции в рейтинге, соответствующем их 13-значным рыночным значениям, с коэффициентами, аналогичными тем, на которых они находились в разное время в прошлом году.
“В идеале влияние задней половины QQQ должно возрасти”, - сказал Сон из Strategas. “Но я не думаю, что это будет что-то серьезное в течение дня или двух”.
Мое мнение:
Хорошее время для падения индекса. Да перебалансировка будет 24 июля, но пока что о ней точно известно так это то, что фонды вынуждены продавать FAANG +T - ведь его доля упадет на 10% в индексе.
Возможно после балансировки индекс вернется к своим сегодняшним значения, но продавать начнут уже сейчас - а это значит, что стоит ожидать коррекцию индекса, а том числе до 24 июля.
Ведь не по маркету же они продадут 10% FAANF+T
Да пребудет с вами мёд!
*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!