После начала СВО в России на фондовом рынке сложились уникальные условия. Появились "недружественные" страны и выяснилось, что очень многие привычные нам компании зарегистрированы не в России и основные налоги платят за рубежом. Если быть точным таких компаний 21.
Акции этих компаний торговались на иностранных биржах, с размещением депозитарных расписок на Московской бирже. Когда начались санкции, иностранные биржи заморозили цены на акции российских компаний после огромного падения февраля 2022 года, а расписки продолжили торговаться.
В июне 2023 года Президент РФ дал поручение Правительству РФ проработать процесс перевода компаний в контур России. Процесс переезда компаний между юрисдикциями называется редомициляция.
И вот, появилась идея классического арбитража на разнице в ценах между российской биржей и иностранными площадками.
Ключевые моменты.
Редомициляция отвечает интересам всех сторон:
- Акционеры - возможность получать дивиденды, а так же рост стоимости компаний.
- Бизнес - стабильная ситуация позволяет прогнозировать деятельность и стратегию развития.
- Государство - прозрачная схема акционеров и бизнеса. Новые налоговые поступления.
Возможные схемы смены юрисдикции:
- Прямая редомициляция. Смена места регистрации на российскую юрисдикцию либо "дружественную".
- Продажа российских активов за деньги. Денежные средства акционерам распределят в форме спец дивиденда.
- Выделение российских активов за акции. Создание отдельной компании, акции которой распределятся между акционерами.
Риски.
Хоть Президент РФ и дал поручение проработать процесс редомициляции, переезд может занять больше времени, чем планируется. Можно обратиться к опыту компаний, которые уже переехали:
- Русал. Сумарно переезд осуществлялся больше года. Переезд состоялся с о. Джерси на о. Октябрьский Калининградской области, после исключения компании из санкционного списка и утверждения состава акционеров.
- En+, Лента. Процесс смены юрисдикции завершился за полгода.
Компании, кстати, могут переезжать в российский оффшор: о. Русский на Дальнем Востоке и о. Октябрьский Калининградская область. В этих местах предоставляются особые экономические и налоговые условия.
Что имеем в сухом остатке?
Мы получили инвестиционный кейс, который на ряду с замещением еврооблигаций может принести доход. Так сколько же можно заработать на арбитраже?
Все зависет от брокера. Стоимость акций Яндекса за рубежом у брокеров варьируется от 1000 руб. до 1300 руб., в то время как на Мосбирже цена в районе 2400 руб. Если учесть комиссии брокера и налоги можно получить доходность порядка 90-100% .
И кстати, этот инвестиционный кейс доступен только квалифицированным инвесторам, а порог входа у всех брокеров разный.
Если вам понравилась статья ставьте лайк 👍 и подписывайтесь на канал ✅️ .
Читайте также :