Данные Росстата по инфляции в июне подтверждают мнение Банка России об усилении ценового давления. На этом фоне регулятор может уже на ближайшем заседании, 21 июля, поднять ключевую ставку до 8%, а к концу года — до 8,5–9%, пишет «Прайм» со ссылкой на обзор директора по инвестициям «Локоинвеста» Дмитрия Полевого.
«Трехмесячный уровень сезонно-скорректированной инфляции в годовом выражении на уровне 4,9% (и месячный в 6,3%), видимо, будет достаточен для повышения ставки ЦБ в июле на 50 базисных пунктов», — полагает аналитик.
Учитывая риски со стороны рубля, внутреннего спроса и бюджета, к концу года ЦБ будет базово «целиться в ставку на уровне 8,5–9%», добавляет он. При этом часть угроз могут полностью и не реализоваться, отмечает эксперт.
При таком сценарии Полевой допускает рост доходности ОФЗ в пределах 75–100 б. п. Говоря о рынке акций, аналитик указывает на риски роста налогового бремени и сложности полного переложения растущих издержек производителей в цены, что будет замедлять рост прибыли компаний. «При растущей ставке ЦБ будет автоматически падать и премия за риск акций», — говорит он.
«Рублю же ставка ЦБ сейчас не помощница», — считает Полевой. По его мнению, снизить привлекательность инструментов в валюте могло бы резкое, минимум до 10% и выше, повышение ставки, к которому регулятор и экономика «вряд ли готовы».
Накануне Росстат сообщил, что в июне инфляция в России ускорилась до 0,37% с 0,31% мае, в годовом выражении — до 3,25% с 2,51% месяцем ранее. Ранее в июле глава ЦБ Эльвира Набиуллина говорила, что проинфляционные риски усиливаются и регулятор по-прежнему допускает возможность повышения ставки.