Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
НОВАТЭК выпустил операционные отчёты за второй квартал и заодно и за первое полугодие 2023 года.
Основное:
В первом полугодии добыча углеводородов составила 321,9 млрд. баррелей в нефтяном эквиваленте +1,7% г/г
Во втором квартале добыто 158,9 млрд. баррелей, в том числе:
Природный газ - 41,23 млрд. куб м +0,8% г/г
6,1 млн. тонн жидких углеводородов +5,1% г/г
Реализация:
Природный газ + СПГ - 40,63 млрд. куб. м +6,3% г/г
Во втором квартале - 18,31 млрд . куб м.
Реализация в РФ - 34,42 млрд. куб. м +0,7%
Реализация СПГ на импорт 6,21 млрд. куб. м +53,1%
Из отчёта видно что производственные показатели на высоте, идёт планомерное увеличение добычи и реализации, и это не считая что ещё не запущен Арктик СПГ-2 и без учёта проекта Сахалин-2
Попробуем посчитать дивидненды за первое полугодие:
На сайте доход.ру прогнозируют 55 рублей на акцию
На сайте инвестмин. прогнозируют 48 рублей.
Теперь попробуем посчитать и мы:
Ксажелению НОВАТЭК не опубликовало отчёт по МСФО за 2022 год, и за первое полугодие текущего года, но попробуем посчитать основываясь из заявления Михельсона.
Чистая прибыль за 2021 год 432 млрд. руб
Со слов Михельсона за 2022 год заработали в 1,5 раза больше, т.е
1,5х432=648 млрд. руб
Опять же со слов того же Михельсона за первое полугодие снижение по сравнению с прошлым годом на 30%, получаем
648/2х0,7=226,8 млрд. руб (ориентировочно за первое полугодие 2023 года)
Всего у НОВАТЭК 3,036 млрд. штук акций
По див политике НОВАТЭК платит 50% чистой прибыли по МСФО
226,8/2/3,036=37,35 руб на акцию.
При текущей цене в 1450 рублей за акцию получаем следующие результаты:
37,35х0,87/1450х100=2,57% после уплаты налогов.
Подведём итоги:
Ксажелению мы не знаем финансовых показателей НОВАТЭК, но основываясь на заявлении главы НОВАТЭК Михельсона посчитали, что за первое полугодие текущего года див. доходность к текущей цене составит около 2,5% после налогообложения и в денежном выражении чуть меньше 40 рублей на каждую акцию, но это без учёта налогов.
Выводы:
Если рассматривать акцию как дивидендную, то результат оставляет желать лучшего, если же относится к акции, как к акции роста с возможными последующими выплатами, то для акции роста дивидненды за пол года в размере 2,5% очень даже неплохо.
Плюс не надо забывать что в 2024 мы должны увидеть прирост от запуска первой ветки Арктик СПГ-2 и в 2027 году запуска Мурманского терминала, и проект Сахалин -2, так же к плюсам можно отнести освобождение компании от НДПИ, и отменен для компании налог на сверх прибыль, но сколько это продлится не известно.
Поэтому стоит ли покупать акцию в данный момент вопрос риторический, для себя я решил что стоит, больших дивидендов я от них не жду ближайшее время, но рассматриваю как акцию роста с прицелом ближайшее лет 5, конечно в данный момент есть более привлекательные активы, но я могу себе позволить ждать несколько лет, остальным решать прийдется самим.
Не является инвестиционной идеей личное мнение автора.