Возможность запуска торгов валютной парой рупия/рубль на Московской бирже встречает препятствия в индийском валютном регулировании, которое ограничивает обращение и расчеты в рупиях за пределами Индии. Планировалось, что торги могут начаться уже в сентябре, но, из-за сложностей в организации, они не запустят до конца 2023 года.
Индийская валюта, рупия, на внешних рынках в настоящее время торгуется только в виде беспоставочных контрактов, таких как расчетные форварды NDF. Для развития полноценного рынка спотовой конвертации рупии в иностранные валюты на биржах за пределами Индии необходимо принятие решений местными регуляторами, направленных на увеличение интернационализации рупии.
Проблема регулирования
Валютное регулирование Индии во многом напоминает систему, существовавшую в СССР, где валютные сделки были доступны только уполномоченным организациям. Для остальных требуется разрешение Резервного банка Индии. Крупные бизнесы в Индии часто открывают счета за рубежом, включая Гонконг и Сингапур, но покупка и продажа валюты других стран и хранение средств на зарубежных счетах также требуют согласования с индийским регулятором. Двусторонние переговоры между Россией и Индией о торговле в рупиях не привели к соглашению, что во многом обусловлено невыгодностью этого механизма для России.
Торговый дисбаланс
Торговый дисбаланс между Россией и Индией также усложняет ситуацию. С апреля 2022 г. по январь 2023 г. российский экспорт в Индию увеличился почти в 4 раза, в то время как импорт из Индии, наоборот, сократился. Это привело к тому, что российский бизнес оказался с замороженными в индийских банках рупиями без возможности их конвертировать и вывести. В ответ на это, Резервный Банк Индии предложил вложить избыток рупий в местные ценные бумаги, включая гособлигации Индии. Однако вывод средств иностранными инвесторами остается ограниченным. В свете этого, эксперты рекомендуют вести торговлю в более "твердых" валютах, таких как юани, дирхамы и доллары.
Неустойчивый спрос
С середины 2022 года Московская биржа заметила растущий интерес российских участников внешнеэкономической деятельности к конвертации индийской рупии. Однако спрос на эту валюту может быть под влиянием различных факторов, включая равновесную цену, работу маркетмейкеров, достаточность ликвидности и определение того, будет ли валюта торговаться на спотовом рынке или только на срочном за счет фьючерсов. Конвертация рупии представляет сложность для индийского регулятора из-за потенциальной волатильности и риска девальвации или инфляции валютных курсов. Рост нерегулируемой рупии может снизить конкурентоспособность индийских экспортеров.
Ставьте лайк и подписывайтесь на наш Дзен, чтобы узнавать еще больше полезных новостей!