Центральный банк прогнозирует, что Россия займет 1-е место в мире по годовому уровню инфляции в 2023 году. Здесь мы расскажем о том, какие меры Центральный банк применяет для регулирования инфляции и сглаживания последствий структурной перестройки экономики.
Методы, которые применяет ЦБ РФ, в основном сводятся к изменению ключевой ставки и сохранению валютного курса.
Сегодня цель Центрального банка РФ - это сохранение инфляции вблизи 4% в течение года.
Существует прямая зависимость между уровнем инфляции и ключевой процентной ставкой. Инфляция запаздывает от процентной ставки на пару месяцев, обычно за это время происходит сокращение спроса и адаптация коммерческих банков к новой ставке.
В 2021 года инфляция разгонялась во всем мире из-за роста мировых индексов и ослабления ограничений во вторую волну коронавируса, тогда же мы видели постепенное увеличение ставки. Резкий скачок инфляции последовал в феврале 2022 года, тогда ключевая ставка достигла уровня 20% впервые с 2014 года.
К каким последствиям привел скачок ставки до уровня 20%?
- Стоимость кредитов увеличилась в два раза, как увеличилась и ставка льготного ипотечного кредитования. Это привело сокращению выдачи кредитов и ипотек. В апреле было выдано всего 50 тысяч ипотек, что в 4 раза меньше прошлого года того же месяца.
- В это же время, ставки по вкладам достигали от 19%-23%. Это побудило людей открывать вклады и спустя два месяца количество рублей на российских депозитах выросло на 2 трлн. рублей.
Следующий инструмент Банка РФ - это политика в отношении валютного курса.
С конца 2014 года реализовалась политика плавающего валютного курса, суть которой состояла в том, что курс иностранной валюты по отношению к рублю выстраивается на основе спроса и предложения. Однако, такая политика не смогла удержать курс, люди стали массово скупать иностранную валюту и в марте 2022 года доллар достиг 120 рублей.
Центральный Банк РФ ввел специальный режим контроля: отмена покупки любой наличной валюты, введение пределов на снятие и вывоз валюты, увеличение комиссий на покупку валюты.
Следствием повышения курса иностранной валюты стало то, что экспортеры, получая оплату валютой, в разы увеличили свой заработок, при этом, импортеры, наоборот, значительно сократили поставки вследствие введенных ограничений. Ситуация привела к профициту торгового баланса и удержанию рубля на крепких значениях.
Чего следует ожидать в 2023 году?
Инфляция в РФ с 2000 - 2022 гг. составила 744,57%. Более того, цены на товары за этот период выросли в восемь раз.
Сегодня мы видим, что экономический рост тормозится высоким уровнем инфляции, происходит обеднение населения и снижение потребительской активности.
Согласно закону Энгеля, снижение доходов означает увеличение доли потребления продовольственных товаров и снижение затрат на услуги. Из данных Росстата мы видим, что торговля непродовольственными товарами снизилась на 89.6% год к году, наблюдается радикальное падение покупок автомобилей и электроники, рост потребления крепкого алкоголя. Это доказывает, что за 2022 года реальные доходы россиян сократились на 6.5%.
Следует ожидать снижение покупательной активности, т.е. снижение спроса среди населения. Снижение спроса замедлит темп инфляции, в случае отсутствия большой доли импортных товаров и импортного сырья. И хотя Центральный Банк продолжает проводить активную антиинфляционную политику с учетом международной обстановки, текущая экономическая ситуация ставит перед российским правительством и Центральным банком РФ сложную задачу - наладить поставки со странами востока и произвести качественное импортозамещение, избежав товарного дефицита.