Это основано на "религиозных" верованиях трейдеров и инвесторов.
Во всех умных книжках по трейдингу и инвестициям написано, что, при хороших показателях фундаментального анализа компании, цена её акций должна расти. Трейдеры и инвесторы просто верят в это, принимают это на веру, считая, что раз книжка такая умная, то она не будет врать.
Многие инвесторы и трейдеры хорошо знают, что на практике это не всегда так. Они могут вспомнить ситуации, когда у какой-нибудь малоизвестной компании были очень хорошие показатели фундаментального анализа, а цена их акций всё равно падала, так как "основная толпа с деньгами" ничего не знала про хорошие фундаментальные показатели или не верила в то, что это надолго.
И, наоборот, можно вспомнить как у какого-нибудь стартапа цена акций росла вопреки всем финансовым результатам, так как инвесторы слишком сильно верили, что этот стартап вот-вот должен "выстрелить".
То есть некоторые трейдеры и инвесторы хорошо понимают, что хорошие показатели работы компании, это еще не повод для роста цен на акции. Но они верят, что остальные трейдеры и инвесторы поверят в то, что акции этой компании надо скупать, как пишут об этом умные книжки. И поэтому тоже включаются в процесс скупки этих акций. Из-за этого цены на эти акции реально начинают расти.
То есть идет ориентация на мнение толпы, хотя имеется и своё личное мнение, которое может не совпадать с мнением толпы. А мнение толпы, это мнение о том, что, при хороших показателях фундаментального анализа, акции должны расти.
P.S.
А если успешная компания еще и выплачивает дивиденды, то верования инвесторов подкрепляются, как условные рефлексы у собаки Павлова.
